BANCO SANTANDER, SA
Otras Comunicaciones #28581 - 29/04/2009 08:20
La Sociedad remite Informe Financiero Primer Trimestre 2009
PDF Adjunto:
Informe Financiero
enero - marzo
09
INDICE
enero - marzo 2009
Datos básicos 3
Las claves del trimestre 5
Información financiera del Grupo 6
Resultados 6
Balance 11
Gestión del Riesgo 17
La acción Santander 19
Información por segmentos principales 20
Europa Continental 24
Reino Unido 30
Latinoamérica 32
Actividades Corporativas 40
Información por segmentos secundarios 42
Banca Comercial 42
Banca Mayorista Global 44
Gestión de Activos y Seguros 46
Información sobre Sovereign 48
Gobierno Corporativo y Otros hechos significativos 50
Responsabilidad Social Corporativa 51
2 Informe Financiero
DATOS BÁSICOS
enero - marzo 2009
Nota preliminar:
• La información financiera de 2009 se ha elaborado de acuerdo a los criterios contables establecidos en la
Circular 4/2004 del Banco de España y las modificaciones introducidas a la misma en la circular 6/2008.
Los datos de 2008 se han reelaborado con los mismos criterios.
– Para facilitar la comparativa con 2008, los datos de dicho ejercicio se han reelaborado, consolidando
Banco Real por integración global durante todo el ejercicio.
DATOS BÁSICOS 1T’09 1T’08 Absoluta (%) 2008
Balance (millones de euros)
Activo total 1.115.365 920.524 194.841 21,2 1.049.632
Créditos a clientes (neto) 685.497 576.786 108.712 18,8 626.888
Recursos de clientes gestionados 874.989 791.615 83.374 10,5 826.567
Fondos propios 66.731 53.622 13.109 24,4 63.768
Total fondos gestionados 1.231.660 1.072.254 159.406 14,9 1.168.355
Resultados (millones de euros)
Margen de intereses 6.234 5.101 1.133 22,2 21.579
Margen bruto 9.454 8.438 1.016 12,0 34.318
Margen neto 5.374 4.658 716 15,4 19.025
Resultado de operaciones continuadas 2.210 2.341 (132) (5,6) 9.362
Beneficio atribuido al Grupo 2.096 2.206 (110) (5,0) 8.876
BPA, rentabilidad y eficiencia (%)
Beneficio atribuido por acción (euro) (1) 0,2472 0,3086 1,2207
Beneficio atribuido diluído por acción (euro) (1) 0,2460 0,3066 1,2133
ROE 13,25 17,40 17,07
ROA 0,82 1,01 0,96
RoRWA 1,68 1,82 1,86
Eficiencia (con amortizaciones) 43,2 44,8 44,6
Ratios BIS II (BIS I en 1T'08) y morosidad (%)
Core capital 7,3 6,1 7,5
Tier I 8,9 7,5 9,1
Ratio BIS 13,5 12,2 13,3
Tasa de morosidad 2,49 1,24 2,04
Cobertura de morosidad 79,96 134,12 90,64
La acción y capitalización
Número de acciones en circulación (millones) 8.156 6.254 7.994
Cotización (euro) 5,19 11,77 6,75
Capitalización bursátil (millones euros) 42.328 78.929 53.960
Fondos propios por acción (euro) (1) 7,83 7,50 7,58
Precio / fondos propios por acción (veces) (1) 0,66 1,57 0,89
PER (precio / beneficio por acción) (veces) 5,25 9,53 5,53
Otros datos
Número de accionistas 3.195.622 2.273.743 3.034.816
Número de empleados 181.166 164.553 170.961
Europa Continental 51.186 48.092 48.467
Reino Unido 23.495 16.709 24.379
Latinoamérica 94.633 98.101 96.405
Sovereign 10.175 — —
Actividades Corporativas 1.677 1.651 1.710
Número de oficinas 14.196 12.660 13.390
Europa Continental 6.062 5.982 5.998
Reino Unido 1.328 705 1.303
Latinoamérica 6.056 5.973 6.089
Sovereign 750 — —
(1).- Datos de 2008 ajustados a la ampliación de capital con derecho preferente de finales de 2008.
Nota: La información financiera aquí contenida no está auditada. No obstante, ha sido aprobada por el consejo de administración de la Sociedad en su sesión de 28 de abril
de 2009, previo informe favorable de la comisión de auditoría y cumplimiento de fecha 22 de abril de 2009. En su revisión, la comisión de auditoría y cumplimiento ha
velado por que la información financiera trimestral se haya elaborado conforme a los mismos principios y prácticas de las cuentas anuales.
Informe Financiero 3
enero - marzo 2009
MARGEN BRUTO MARGEN NETO
Millones de euros Millones de euros
+12,0%* +15,4%*
9.454 5.374
8.438 4.658
3.220
6.189
1T’07 1T’08 1T’09 1T’07 1T’08 1T’09
(*).- Sin efecto tipo de cambio: +20,1% (*).- Sin efecto tipo de cambio: +24,4%
BENEFICIO ATRIBUIDO BENEFICIO POR ACCIÓN
Millones de euros Euros
-5,0%* -19,9%
2.206 0,3086
2.096
1.802 0,2692
0,2472
1T’07 1T’08 1T’09 1T’07* 1T’08* 1T’09
(*).- Sin efecto tipo de cambio: +1,7% * Ajustados a la ampliación de capital con derecho preferente de finales de 2008
EFICIENCIA CORE CAPITAL
% %
-1,6 p.p. +1,2 p.p.
7,3
48,0
44,8 6,0 6,1
43,2
1T’07 1T’08 1T’09 1T’07 1T’08 1T’09
Nota: 1T’09 por BIS II; 1T’07 y 1T’08 por BIS I
DISTRIBUCIÓN DEL BENEFICIO DISTRIBUCIÓN DEL BENEFICIO
ATRIBUIDO POR SEGMENTOS ATRIBUIDO POR SEGMENTOS
GEOGRÁFICOS OPERATIVOS DE NEGOCIO OPERATIVOS
1T’09 1T’09
Reino Unido: 16% Banca Mayorista
Europa Global: 25%
Continental: 50%
Latinoamérica: 34% • Red Santander: 21% Comercial Europa
Gestión de Activos
• Brasil: 17% • Banesto: 7% Banca Continental:
y Seguros: 4%
• México: 4% Comercial: 39%
• Santander Consumer
• Chile: 5% Finance: 6% Comercial Reino Unido: 71%
• Portugal: 6% 12%
Comercial Latinoamérica:
20%
4 Informe Financiero
LAS CLAVES DEL TRIMESTRE
LAS CLAVES DEL TRIMESTRE
enero - marzo 2009
Resultados: (páginas 6 a 10)
• Beneficio atribuido de 2.096 millones de euros, un 5,0% inferior al primer trimestre de 2008. Beneficio por acción de 0,2472
euros, un 19,9% inferior a su equivalente de 2008, afectado por las ampliaciones de capital realizadas. Principales aspectos de
la comparativa interanual:
– Resistencia de las áreas operativas al entorno: sin impactos de tipo de cambio ni perímetro, el margen de intereses aumenta
el 18,6%, el margen neto el 21,2% y el beneficio atribuido el 7,1%.
– Impacto de los tipos de cambio en las áreas operativas (-7/-8 p.p. de crecimiento) y menor aportación de Actividades
Corporativas (por menores ingresos por puesta en equivalencia y menores resultados por operaciones financieras).
• Las líneas de la cuenta reflejan los enfoques de gestión del Grupo anunciados para el ejercicio:
– Margen de intereses, motor de los ingresos: +22,2% sobre el primer trimestre de 2008.
– Costes de explotación sólo crecen el 1,8% sin perímetro ni tipos de cambio.
– Margen neto aumenta el 15,4% interanual, con mejora de 1,6 p.p. de la eficiencia (hasta el 43,2%).
– Dotaciones crecen por entorno (+73,2% interanual), pero en desaceleración (+14,1% sobre el cuarto trimestre).
• Sobre el cuarto trimestre aumento del 8,0% del beneficio atribuido, con crecimientos en todos los márgenes.
Fortaleza de balance: (páginas 11 a 16)
• Sólidos ratios de capital, tanto aplicando normativa BIS II: ratio BIS del 13,5% y core capital del 7,3%; como en tangible common
equity sobre activos tangibles, donde estamos entre los primeros bancos de nuestro grupo de referencia.
• Nuevo aumento de los fondos propios por acción en el último trimestre, que se une al registrado los tres años anteriores.
• Ratios de morosidad y cobertura del Grupo del 2,49% y 80%, respectivamente, excelentes en comparativa internacional. La
morosidad en España (2,40%) y Reino Unido (1,25%) compara muy favorablemente en tasa y evolución con el mercado.
• Además, el fondo genérico alcanza los 6.261 millones de euros.
La acción Santander: (página 19)
• A 31 de marzo la acción cotizaba a 5,19 euros por título, con mejor evolución interanual que los índices bancarios de referencia.
• A partir del próximo 1 de mayo se pagará el cuarto dividendo a cuenta de los resultados de 2008 por importe de 0,25737 euros
por acción. Con ello, el dividendo del ejercicio, abonado íntegramente en efectivo, asciende a 0,65078 euros por acción, que su-
ponen un importe total pagado de 4.812 millones de euros, un 18% más que en el ejercicio anterior.
Areas de negocio: (mayor detalle en páginas 20 a 47)
• Europa Continental: aumento del 15,9% en los ingresos, con el margen de intereses como elemento más dinámico (+34,9%),
y el 8,9% en costes. Ello lleva a mejorar la eficiencia y a aumentar el 20,2% el margen neto, lo que permite absorber las mayores
dotaciones y alcanzar un beneficio atribuido de 1.289 millones de euros.
• Reino Unido: fuertes crecimientos en toda la cuenta por la buena evolución de los negocios minoristas y mayoristas de Abbey,
y el impacto perímetro positivo por la incorporación de Alliance & Leicester y Bradford & Bingley. El beneficio atribuido ha sido
de 372 millones de libras (409 millones de euros), con aumento del 57,8% ó 32,0% a perímetro constante.
• Latinoamérica: comparativa en dólares y euros muy afectada por los tipos de cambio. Sin su efecto, aumento del 13,1% en los
ingresos y de sólo el 0,8% en los costes. Ello lleva a mejorar la eficiencia y a aumentar el margen neto el 22,3%, lo que permite
absorber las mayores dotaciones y alcanzar un beneficio atribuido de 890 millones de euros.
Otros hechos significativos: (mayor detalle en páginas 48 a 50)
• Adquisición del 75,65% que no poseía de Sovereign tras aprobarse la operación en juntas generales de accionistas de Banco
Santander y Sovereign. A tal efecto se ha ampliado capital por importe de 1.302 millones de euros.
• Adquisición del 50% de la compañía de Seguros Tokio Marine Vida e Previdencia por parte de Grupo Santander Brasil por 678
millones de reales.
• Acuerdo con Internacional Petroleum Investment Company para la venta de la participación del 32,5% que Grupo Santander
tiene en Cepsa, a un precio de 33 euros por acción. La operación está sujeta a determinadas condiciones.
Informe Financiero 5
INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO
forma contundente, bajando fuertemente tipos desde el inicio
enero - marzo 2009
Marco externo general del año (Brasil -250 p.b., México -150 p.b. y Chile -650 p.b.) y
han anunciado implícitamente que lo seguirán haciendo.
La evolución de la economía mundial registró una fuerte con-
tracción en el cuarto trimestre de 2008, en especial en las eco- En la Eurozona, el PIB cayó en el cuarto trimestre un 5,7% (va-
nomías desarrolladas, mostrando en el inicio de 2009 claros riación trimestral anualizada) con descenso generalizado por
síntomas de que dicha tendencia continúa. La espiral bajista ge- componentes, pero más acusado en inversión y exportaciones.
nerada por la crisis real y la financiera, dos procesos que se rea- Los primeros datos de 2009 muestran un nuevo deterioro de la
limentan, ha dado lugar a una fuerte recesión, probablemente la actividad manufacturera, los flujos de comercio y la confianza
mayor de las últimas décadas. que apuntan hacia una contracción del PIB de orden similar. No
obstante, los estímulos fiscales y monetarios y las medidas a favor
Los gobiernos han puesto en marcha medidas excepcionales para del sector financiero deben contribuir a moderar las tensiones y
afrontar esta situación, básicamente a través de políticas mone- estabilizar la economía.
tarias (tanto de reducción de tipos de interés, algunos hasta ni-
veles del 0%, como de expansión de la base monetaria) y fiscales El BCE ha mantenido una política monetaria algo más ortodoxa
muy expansivas, que se unen a medidas financieras dirigidas a que otros bancos centrales, manteniendo los tipos de interés por
dotar de liquidez y capital a las instituciones financieras y a me- encima de cero a pesar de su fuerte reducción (-300 p.b. hasta
jorar la situación de sus balances. el 1,25%) y se ha centrado principalmente en facilitar liquidez
interbancaria. Mientras tanto, el euro se mantiene en niveles más
En EE.UU. tras la caída del PIB en el cuarto trimestre (-6,3% en moderados frente al dólar y la libra en relación al cierre del ejer-
variación trimestral anualizada), los indicadores de actividad y cicio (1euro=1,33US$=0,93£)
empleo han seguido muy flojos. Se observa, sin embargo, que
el consumo se ha estabilizado y que se está produciendo un im- En España, que presentó una menor caída en el último trimestre
portante ajuste de existencias, lo que se suma a las medidas fis- de 2008 (-3,8% en variación trimestral anualizada), los indicado-
cales implementadas por el gobierno para frenar la adversa res de los últimos meses sugieren que la caída de la actividad se
dinámica de los últimos meses. La Fed mantiene el interés oficial ha intensificado: un consumo y una inversión más débiles, ajuste
en el 0%-0,25% y la política de inyecciones de crédito. En marzo residencial agudo, con una industria y un sector exterior que no
también anunció una ampliación de su programa de inyección encuentra apoyo en Europa. Todo ello se está traduciendo en un
de fondos para reducir los tipos de mercado vía compra de fuerte ajuste del mercado laboral, con aumentos de paro.
deuda pública, de deuda de las agencias y de títulos hipotecarios
emitidos por las agencias. Reino Unido intensificó su caída en el cuarto trimestre (-6,0%
en tasa trimestral anualizada), tendencia que también se apunta
Latinoamérica también ha ralentizado su crecimiento en el úl- en el inicio de 2009 debido a la contracción de las finanzas de
timo trimestre de 2008. Así en Brasil, el PIB redujo su avance familias y empresas. Para contrarrestarla se han puesto en marcha
interanual hasta el 1,2% desde el 6,8% anterior. En Chile, el cre- estímulos fiscales y monetarios para impulsar la demanda interna
cimiento se moderó hasta el 0,2% interanual y en México cayó y moderar las tensiones crediticias. Entre estas medidas destaca
un 1,6% interanual. En este contexto, la inflación ha dejado de la reducción del tipo oficial del Banco de Inglaterra hasta el
ser un problema y los bancos centrales están respondiendo de 0,50% junto a la política de expansión de su balance.
TIPO DE CAMBIO: PARIDAD 1 EURO / MONEDA
Cambio medio (resultados) Cambio final (balance)
1T’09 1T’08 31.03.09 31.12.08 31.03.08
Dólar USA 1,3020 1,4969 1,3308 1,3917 1,5812
Libra esterlina 0,9082 0,7570 0,9308 0,9525 0,7958
Real brasileño 3,0175 2,6017 3,0767 3,2436 2,7554
Nuevo peso mexicano 18,7402 16,1813 18,7623 19,2333 16,8967
Peso chileno 787,3892 692,7702 772,5959 886,8608 698,0207
Bolivar fuerte venezolano 2,7958 3,2148 2,8624 2,9798 3,3945
Peso argentino 4,6145 4,7545 4,9466 4,8041 5,0341
• Para facilitar la comparativa con los distintos trimestres de 2008
Resultados Grupo Santander tanto del Grupo, como de Brasil y Latinoamérica, se ha elabo-
rado un proforma de 2008 en el que Banco Real se consolida
los doce meses por integración global en Brasil.
Antes de entrar a describir los resultados del Grupo y para inter-
pretar adecuadamente los mismos, es necesario tener en cuenta • Existe un cierto impacto perímetro por los negocios incorpora-
cuatro aspectos, además del entorno recesivo y extraordinaria- dos en Reino Unido (Alliance & Leicester y Bradford & Bingley)
mente complejo descrito: y los adquiridos en consumo. Adicionalmente, en el primer tri-
6 Informe Financiero
INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO
RESULTADOS
enero - marzo 2009
Variación
Millones de euros 1T’09 1T’08 Absoluta (%)
Margen de intereses 6.234 5.101 1.133 22,2
Rendimiento de instrumentos de capital 87 62 25 40,9
Resultados por puesta en equivalencia (11) 102 (113) —
Comisiones netas 2.210 2.334 (123) (5,3)
Resultados netos de operaciones financieras 869 771 98 12,7
Otros resultados de explotación (netos) 65 69 (5) (6,6)
Margen bruto 9.454 8.438 1.016 12,0
Costes de explotación (4.080) (3.780) (300) 7,9
Gastos generales de administración (3.691) (3.430) (261) 7,6
De personal (2.111) (1.983) (128) 6,5
Otros gastos generales de administración (1.580) (1.447) (133) 9,2
Amortización de activos materiales e inmateriales (389) (351) (39) 11,0
Margen neto 5.374 4.658 716 15,4
Dotaciones insolvencias (2.234) (1.290) (944) 73,2
Deterioro de otros activos (25) (13) (12) 95,4
Otros resultados y dotaciones (283) (301) 19 (6,2)
Resultado antes de impuestos (sin plusvalías) 2.832 3.054 (222) (7,3)
Impuesto sobre sociedades (622) (712) 90 (12,6)
Resultado de operaciones continuadas (sin plusvalías) 2.210 2.341 (132) (5,6)
Resultado de operaciones interrumpidas (neto) (14) 1 (15) —
Resultado consolidado del ejercicio (sin plusvalías) 2.195 2.342 (147) (6,3)
Resultado atribuido a minoritarios 99 136 (36) (26,8)
Beneficio atribuido al Grupo (sin plusvalías) 2.096 2.206 (110) (5,0)
Neto de plusvalías y saneamientos extraordinarios — — — —
Beneficio atribuido al Grupo 2.096 2.206 (110) (5,0)
BPA (euros) (1) 0,2472 0,3086 (0,0614) (19,9)
BPA diluido (euros) (1) 0,2460 0,3066 (0,0606) (19,8)
Promemoria:
Activos Totales Medios 1.076.112 924.553 151.559 16,4
Recursos Propios Medios 63.272 50.721 12.551 24,7
(1).- Datos 1T08 ajustados a la ampliación de capital con derecho preferente de finales de 2008.
mestre de 2009 se ha consolidado Sovereign por integración Esta evolución se produce en el complejo entorno descrito, que
global, lo que implica incorporar la totalidad del balance a ha llevado al Grupo a priorizar en los enfoques de gestión ya
marzo y dos meses (febrero y marzo) de resultados. anunciados para 2009: gestión de márgenes, sobre todo de acti-
vo; gestión del diferencial de crecimiento entre ingresos y costes,
• La comparativa de los ingresos y costes con el ejercicio 2008 con control estricto de estos últimos; gestión de los riesgos ante
está afectada muy negativamente por la evolución de los
tipos de cambio medios de la libra y las principales monedas
latinoamericanas frente al euro. Los impactos respecto al Beneficio atribuido al Grupo
euro son: -7 / -8 p.p. en el total del Grupo, -30 p.p. en Reino Millones de euros
Unido y -12 p.p. en Latinoamérica.
Con todo ello, el beneficio atribuido al Grupo es de 2.096 millones 2.800
de euros, con disminución del 5,0% sobre el primer trimestre de 2.400
2008, aunque un 8,0% superior al del cuarto trimestre. Eliminando 2.524
los impactos perímetro y tipo de cambio, el beneficio atribuido repi- 2.000 2.206 2.205
2.096
te el obtenido en el primer trimestre del pasado año. 1.941
1.600
Los resultados de Grupo Santander han seguido manteniendo 1.200
una elevada solidez y recurrencia en el trimestre, como muestra
el hecho de que las áreas operativas hayan alcanzado un benefi- 800
cio atribuido de 2.568 millones de euros, superior al obtenido en
400
todos los trimestres de 2008. Esta evolución no se ha trasladado
en su totalidad a los resultados del total del Grupo por el nega- 0
tivo impacto ya citado de los tipos de cambio. 1T’08 2T’08 3T’08 4T’08 1T’09
Informe Financiero 7
INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO
POR TRIMESTRES
enero - marzo 2009
2008 2009
Millones de euros 1T 2T 3T 4T 1T
Margen de intereses 5.101 5.404 5.631 5.443 6.234
Rendimiento de instrumentos de capital 62 257 84 150 87
Resultados por puesta en equivalencia 102 52 (54) 23 (11)
Comisiones netas 2.334 2.290 2.388 2.193 2.210
Resultados netos de operaciones financieras 771 815 596 484 869
Otros resultados de explotación (netos) 69 66 13 46 65
Margen bruto 8.438 8.884 8.657 8.339 9.454
Costes de explotación (3.780) (3.806) (3.892) (3.814) (4.080)
Gastos generales de administración (3.430) (3.457) (3.538) (3.468) (3.691)
De personal (1.983) (2.002) (2.020) (1.904) (2.111)
Otros gastos generales de administración (1.447) (1.455) (1.518) (1.564) (1.580)
Amortización de activos materiales e inmateriales (351) (349) (354) (345) (389)
Margen neto 4.658 5.077 4.765 4.526 5.374
Dotaciones insolvencias (1.290) (1.609) (1.806) (1.957) (2.234)
Deterioro de otros activos (13) (16) (13) (51) (25)
Otros resultados y dotaciones (301) (109) 8 (66) (283)
Resultado antes de impuestos (sin plusvalías) 3.054 3.343 2.954 2.452 2.832
Impuesto sobre sociedades (712) (683) (622) (422) (622)
Resultado de operaciones continuadas (sin plusvalías) 2.341 2.660 2.332 2.029 2.210
Resultado de operaciones interrumpidas (neto) 1 2 2 (17) (14)
Resultado consolidado del ejercicio (sin plusvalías) 2.342 2.662 2.333 2.012 2.195
Resultado atribuido a minoritarios 136 138 128 71 99
Beneficio atribuido al Grupo (sin plusvalías) 2.206 2.524 2.205 1.941 2.096
Neto de plusvalías y saneamientos extraordinarios — — — — —
Beneficio atribuido al Grupo 2.206 2.524 2.205 1.941 2.096
BPA (euros) (1) 0,3086 0,3533 0,3076 0,2512 0,2472
BPA diluido (euros) (1) 0,3066 0,3522 0,3066 0,2479 0,2460
(1).- Datos de 2008 ajustados a la ampliación de capital con derecho preferente de finales de 2008.
un deterioro macro más acelerado y profundo del previsto; foco blemente si la comparativa la realizamos sobre el cuarto trimes-
en el recobro, y todo ello, con disciplina en la gestión financiera tre a perímetro homogéneo.
y de capital.
A continuación figura una visión detallada de la evolución de la
Apoyado en estas claves, las notas básicas de los resultados son: cuenta de resultados comparada con un proforma de 2008 en el
que se ha incluido Banco Real por integración global.
• una excelente evolución del margen de intereses, que conti-
núa siendo el motor de los ingresos del Grupo, al aumentar el El margen de intereses vuelve a ser el principal factor de creci-
22,2% sobre el primer trimestre del pasado ejercicio y el miento de los ingresos, al totalizar 6.234 millones de euros, que
14,5% sobre el cuarto. Esta evolución permite compensar las suponen un aumento del 22,2% sobre el primer trimestre de 2008
menores comisiones y puesta en equivalencia y aumentar el
margen bruto, tanto sobre el primer trimestre de 2008
(+12,0%), como sobre el cuarto (+13,4%). Sin perímetro ni
tipo de cambio, se mantiene un incremento interanual a tasas Margen de intereses
de dos dígitos. Millones de euros
• la desaceleración continuada en las tasas de crecimiento de 6.000
los costes de explotación, que se mantienen planos (+1,8% 6.234
sin considerar perímetro ni tipos de cambio). En un contexto 5.631 5.443
5.000 5.404
como el actual, la prudencia y el control de costes se convier- 5.101
ten en una variable fundamental de las entidades bien gestio- 4.000
nadas y sostenibles. En este sentido la experiencia y evolución
mostradas en los últimos años avalan la gestión del Santander. 3.000
• las dotaciones para insolvencias siguen ofreciendo un fuerte 2.000
crecimiento sobre el primer trimestre de 2008 (+73,2%) debido
a un empeoramiento de las variables macroeconómicas, más 1.000
acelerado del previsto en algunos países, que se está reflejando
en una mayor morosidad, y a la incorporación de nuevas enti- 0
dades. Este crecimiento, sin embargo se ha ralentizado nota- 1T’08 2T’08 3T’08 4T’08 1T’09
8 Informe Financiero
INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO
COMISIONES NETAS
enero - marzo 2009
Variación
Millones de euros 1T’09 1T’08 Absoluta (%)
Comisiones por servicios 1.306 1.211 95 7,9
Fondos de inversión y pensiones 301 425 (123) (29,0)
Valores y custodia 162 203 (41) (20,2)
Seguros 441 495 (54) (11,0)
Comisiones netas 2.210 2.334 (123) (5,3)
y del 14,5% sobre el cuarto trimestre. Este avance viene determi- Margen bruto y costes Ratio de eficiencia
nado por una moderada expansión de volúmenes, mayor en % variación 1T’09 / 1T’08 %
Latinoamérica, y por una adecuada gestión de márgenes en todas
las unidades. Así, los spreads de activo siguen la tendencia de los
últimos trimestres, y mejoran notablemente sobre el primer trimes- +12,0 44,8
tre del pasado ejercicio (para el total del Grupo pasa del 2,57% al 43,2
3,18%). El avance del margen se ve favorablemente impactado, al con
+7,9 amortizaciones
igual que otras rúbricas de la cuenta, por las incorporaciones, bási-
camente Sovereign, Alliance & Leicester y las sociedades adquiridas
a GE, que aportan unos 12 puntos de crecimiento en ingresos, y sin
negativamente por el impacto de los tipos de cambio (-7/-8 puntos 40,6 amortizaciones
39,0
porcentuales). Sin considerar ambos efectos, el margen de intereses
aumenta el 18,8% sobre el primer trimestre de 2008.
M. bruto Costes 1T’08 1T’09
Del resto de líneas de ingresos, destaca la peor evolución mostra-
da por comisiones y resultados por puesta en equivalencia. Las
comisiones disminuyen un 5,3%, por la menor actividad deriva-
da de un entorno recesivo y el cambio registrado en la demanda evolución de la eficiencia es homogénea en el presente informe,
de algunos productos generadores de comisiones. Ambos efectos pero no es comparable con la publicada en informes anteriores por
afectan principalmente a los ingresos procedentes de fondos de la incorporación de Banco Real en todos los trimestres de 2008 por
inversión, seguros y valores. integración global y los cambios en el modelo de cuenta.
Los resultados por puesta en equivalencia son de -11 millo- El aumento de los ingresos y la mejora de la eficiencia permite
nes de euros, con disminución de 113 millones sobre el primer aumentar el 15,4% el margen neto, que alcanza la cifra de
trimestre de 2008, originados básicamente por la salida de Cepsa 5.374 millones de euros, debido en su totalidad a las áreas opera-
a activos no corrientes en venta y la consolidación de Sovereign tivas. Eliminando perímetro y tipos de cambio, el Grupo aumenta
por integración global. el 17,5% y las áreas operativas el 21,2%. Estos porcentajes mues-
tran con claridad la capacidad del Grupo para seguir generando
Por su parte, los resultados por operaciones financieras se resultados en un contexto tan difícil como el actual y le permiten
incrementan un 12,7%, por la buena evolución de los ingresos absorber los mayores niveles de dotaciones derivados del entorno.
procedentes de los negocios mayoristas, que compensan amplia-
mente el descenso de Actividades Corporativas. Además, supone una elevada rentabilidad, ya que el margen neto
del primer trimestre, anualizado, equivale al 3,3% de los créditos.
Con todo lo anterior, el margen bruto se sitúa en 9.454 millones
de euros, con incremento interanual del 12,0%. Sin perímetro ni
impacto de los tipos de cambio, el avance es del 10,5%, crecimien-
to originado por el aumento del 12,7% en las áreas operativas. Costes de explotación
Millones de euros
Los costes de explotación crecen el 7,9%, aumento que sería
de sólo el 1,8% sin perímetro ni tipos de cambio. En un entorno 4.200
como el actual, de debilidad de la actividad, el control de costes
4.080
es básico en la gestión. En este sentido, tanto las unidades geo- 3.600
3.806 3.892 3.814
3.780
gráficas como las globales reflejan variaciones coherentes con la
3.000
disciplina de control de costes del Grupo, cumpliendo sus objeti-
vos de eficiencia. 2.400
Así, el mayor crecimiento de ingresos que de costes motiva una 1.800
nueva mejora de la eficiencia del Grupo que, incluyendo amorti-
1.200
zaciones, pasa del 44,8% del primer trimestre de 2008 al 43,2%
actual. Sin amortizaciones el ratio queda en el 39,0%. Esta mejora 600
es además generalizada por unidades y se produce tanto en
Europa como en Latinoamérica y, especialmente, en el Reino 0
Unido. Cabe recordar que, al igual que ocurre con otros ratios, la 1T’08 2T’08 3T’08 4T’08 1T’09
Informe Financiero 9
INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO
COSTES DE EXPLOTACIÓN
enero - marzo 2009
Variación
Millones de euros 1T’09 1T’08 Absoluta (%)
Gastos de personal 2.111 1.983 128 6,5
Otros gastos generales de administración 1.580 1.447 133 9,2
Tecnología y sistemas 190 186 3 1,8
Comunicaciones 164 162 2 1,5
Publicidad 149 148 2 1,1
Inmuebles e instalaciones 348 278 69 24,9
Impresos y material de oficina 46 45 1 2,4
Tributos 80 77 3 4,5
Otros 603 551 52 9,4
Gastos generales de administración 3.691 3.430 261 7,6
Amortizaciones 389 351 39 11,0
Total costes de explotación 4.080 3.780 300 7,9
Las dotaciones para insolvencias son de 2.234 millones de Margen neto
euros, un 73,2% superiores a las del primer trimestre de 2008. Millones de euros
Este fuerte aumento se debe, en parte, al efecto perímetro por las
incorporaciones de las nuevas entidades, y adicionalmente, al
incremento en la mayoría de las unidades de negocio por diversos 5.600
factores. El primero, y más importante, a un contexto macro que 5.374
4.800 5.077
se ha deteriorado más rápido y con mayor intensidad de lo previs-
to. El segundo, al crecimiento del crédito que en algunas unidades 4.658 4.765 4.526
4.000
todavía aumenta a tasas de dos dígitos y el tercero, al cambio de
mix de la cartera realizado en años precedentes hacia productos 3.200
más rentables pero de mayor prima de riesgo. Sobre el cuarto tri- 2.400
mestre, el aumento es del 14,1% (ligera reducción sin perímetro).
1.600
La línea de otros resultados y dotaciones, que recoge dotacio-
800
nes para posibles contingencias y otros resultados, es negativa por
283 millones de euros frente a los 301 millones, también negati- 0
vos del pasado año. 1T’08 2T’08 3T’08 4T’08 1T’09
Con todo ello, el resultado antes de impuestos asciende a
2.832 millones de euros, que tras incorporar la dotación para
impuestos, los resultados por operaciones interrumpidas y los
minoritarios, llevan a un beneficio atribuido de 2.096 millones El beneficio por acción del primer trimestre es de 0,2472 euros
de euros, con la disminución ya apuntada del 5,0% sobre el (-19,9% sobre el primer trimestre del pasado ejercicio), estando
mismo trimestre del pasado año y aumento del 8,0% sobre el afectada su evolución por las ampliaciones de capital realizadas
cuarto trimestre de 2008. en 2008 y principios de 2009.
DOTACIONES INSOLVENCIAS
Variación
Millones de euros 1T’09 1T’08 Absoluta (%)
Insolvencias 2.506 1.375 1.132 82,3
Riesgo-país (77) 105 (182) —
Activos en suspenso recuperados (195) (189) (6) 2,9
Total 2.234 1.290 944 73,2
10 Informe Financiero
INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO
BALANCE
enero - marzo 2009
Variación
Millones de euros 31.03.09 31.03.08 Absoluta (%) 31.12.08
Activo
Caja y depósitos en bancos centrales 36.305 24.039 12.266 51,0 45.781
Cartera de negociación 157.721 137.810 19.912 14,4 151.817
Valores representativos de deuda 47.401 55.587 (8.186) (14,7) 43.896
Créditos a clientes 6.188 9.016 (2.828) (31,4) 684
Otros instrumentos de capital 5.883 8.363 (2.480) (29,7) 6.272
Derivados de negociación 92.491 52.263 40.228 77,0 95.815
Depósitos en entidades de crédito 5.758 12.580 (6.822) (54,2) 5.150
Otros activos financieros a valor razonable 31.189 30.831 358 1,2 25.817
Créditos a clientes 8.886 8.693 193 2,2 8.973
Otros (depósitos en entidades de crédito, valores representativos
de deuda y otros instrumentos de capital) 22.303 22.138 165 0,7 16.844
Activos financieros disponibles para la venta 60.693 43.131 17.562 40,7 48.920
Valores representativos de deuda 53.970 34.773 19.197 55,2 42.548
Instrumentos de capital 6.722 8.358 (1.636) (19,6) 6.373
Inversiones crediticias 744.848 607.912 136.936 22,5 699.615
Depósitos en entidades de crédito 58.267 47.278 10.989 23,2 64.731
Créditos a clientes 670.423 559.077 111.346 19,9 617.231
Otros 16.158 1.557 14.601 937,8 17.653
Participaciones 224 4.105 (3.881) (94,5) 1.323
Activos materiales e intangibles 11.055 11.966 (911) (7,6) 10.289
Fondo de comercio 20.719 20.890 (171) (0,8) 18.836
Otras cuentas 52.610 39.841 12.769 32,0 47.233
Total activo 1.115.365 920.524 194.841 21,2 1.049.632
Pasivo y patrimonio neto
Cartera de negociacion 151.253 106.130 45.123 42,5 136.620
Depósitos de clientes 9.144 17.257 (8.113) (47,0) 4.896
Débitos representados por valores negociables 3.297 17.659 (14.362) (81,3) 3.570
Derivados de negociación 87.306 54.537 32.769 60,1 89.167
Otros 51.507 16.678 34.829 208,8 38.987
Otros pasivos financieros a valor razonable 32.363 49.313 (16.950) (34,4) 28.639
Depósitos de clientes 11.251
Fuente: CNMV