BANKINTER, SA
Otras Comunicaciones #28535 - 24/04/2009 08:12
Bankinter remite presentación de resultados correspondiente al 1er trimestre de 2009.
PDF Adjunto:
Solvencia
Resultados
1T2009
Viernes, 24 de abril 2009
1
Bankinter presenta la información trimestral de los estados financieros
bajo los criterios contables y formatos recogidos en la Circular del Banco de
España 4/04. Los ratios de capital han sido estimados en base a la Circular
sobre Determinación y Control de Recursos Propios Mínimos de Banco de
España. Se aplican modelos internos a las siguientes carteras: Hipotecas
vivienda personas físicas, Empresas pequeñas y Empresas medianas.
Del mismo modo Bankinter advierte que esta presentación puede contener
previsiones relativas a la evolución del negocio y resultados de la entidad. Si bien
estas previsiones responden a nuestra opinión y nuestras expectativas futuras,
determinados riesgos y otros factores relevantes podrían hacer que la evolución y los
resultados reales difieran significativamente de dichas expectativas. Entre estos
factores se incluyen, sin carácter limitativo, (1) tendencias generales del mercado,
macroeconómicas, políticas y nuevas regulaciones, (2) variaciones en los mercados de
valores tanto locales como internacionales, en los tipos de cambio y en los tipos de
interés, en otros riesgos de mercado y operativos, (3) presiones de la competencia, (4)
cambios tecnológicos, (5) alteraciones en la situación financiera, capacidad crediticia
o solvencia de nuestros clientes, deudores y contrapartes.
2
Presentamos… Activos
Elevada calidad
Resultados
Sólidos de
Solvencia carácter
Adecuada al perfil
de riesgo
recurrente
Liquidez Negocio
Cómoda posición
3
Privilegiada calidad de
activos
2,3%
Promotor s/total inversión
70%
Garantía hipotecaria s/total riesgo
¹⁄3 de la mora
hipotecaria comparada con el sistema
Inversión crediticia ampliamente
colateralizada en todos los segmentos,…
Riesgo de crédito por segmentos (mill. €)
Riesgo* Hipotecas %
Personas f. 28.732 26.104 91%
Pymes 7.829 4.012 51%
Corporativa 8.000 1.012 13%
TOTAL 44.561 31.128 70%
*Riesgo de crédito incluye exposición fuera de balance
…. altamente atomizada y
diversificada por vencimientos
Concentración de la cartera crediticia por importe y vencimientos (%)
Miles € <= 150 150 - 600 600-6M > 6000 TOTAL
<= 3 Meses 2,25 1,97 3,15 8,64 16,01
3 - 12 Meses 3,29 2,48 3,44 2,15 11,36
12 - 36 Meses 2,65 0,66 0,74 0,50 4,55
> 36 Meses 25,38 30,34 8,88 3,48 68,08
TOTAL 33,57 35,46 16,21 14,77 100,01
Sólidos procesos de sanción que resultan
en mayor calidad de activos …
Tasa crecimiento hipoteca vivienda Ratio de mora por segmentos (%)
(en %)
Bankinter Sector
Mar ‘09 Dic ’08
Personas f. 1,27% 2,97%
Pymes 3,87% n.d
Corporativa 1,30% n.d
Sub total
Empresas 2,57% 3,71%
TOTAL 1,73% 3,37%
… y que se reflejan en el diferencial
de mora con el sistema
Evolución del ratio de morosidad Evolución del ratio de morosidad
total sistema(%) por tipo de entidad (%)
4,85
-203bps -245bps 3,44
6,00% Dic. Feb.
2008 2009
4,00% 1,15
1,61
0,92
2,00%
0,42
0,00%
09
96
98
00
02
04
06
07
08
ar
M
Sector Bankinter
Fuente: AHE. Datos del sector a febrero 2009
Nuestra estrategia está centrada en
clientes de perfil alto…
Distribución de clientes por nivel de ingresos (en %)
Ingresos Población 38%
netos española Bankinter Clientes con
ingresos
< 21.000€ 53% 24% + 42miles€
21.000/42.000€ 39% 38%
42.000/70.000€ 6% 23% 85%
>70.000€ 1% 15% Hipotecas
Perfil medio
Total 100% 100% alto
9
… permitiéndonos construir una
cartera hipotecaria conservadora
Composición de la cartera hipotecaria
Importe
%s/ total LTV* Mora
Medio
hipotecas % %
Miles €
Vivienda 79,4 115,7 58,2 0,90
Primera 72,1 113,3 58,4 0,74
Segunda 7,3 132,4 53,7 1,84
Promotor 3,3 1.245,2 85,4 2,03
Resto 17,3 257,2 76,5 2,94
Total 100,0 128,2 61,3 1,19
Cuota hipoteca vivienda** Cuota promotores**
4,3% 0,3%
* A precios históricos
** Datos a Diciembre ‘08
La calidad crediticia hipotecaria se
refleja en la morosidad
Ratio de morosidad: hipotecario vivienda a
Diciembre 2008 (%)
0,90 %
Mora Hip.
vivienda
Mar ‘09
59%
LTV de hipotecas
en mora
* Fuente: AHE datos a Diciembre 2008
Las entradas netas en mora se ralentizan
y mejoran las recuperaciones
-Entradas brutas en mora y recuperaciones
(mill. €)-
71%
Ratio
Recuper.
68%
Recuperaciones
sin
adjudicados
Los adjudicados se mantienen en niveles
muy bajos y tienen una cobertura
significativa
- Evolución de activos adjudicados (mill. €) -
157M€
Tasación
90% LTV
142
20%
cobertura
s/tasación
Sin promociones
1T09 en curso
La solvencia es adecuada
para el perfil de riesgo
+549M€
Provisiones genéricas
+634M€
Exceso de capital regulatorio
La mayor cobertura refuerza la calidad
de los activos
Evolución de provisiones (miles €) +28%
761 Crecimiento
739
provisiones
663
627
593
96%
Ratio
cobertura
1,73%
Ratio mora
Genérica Específica Adjudicados
El saldo computable se ha reducido
en los mayores niveles de riesgo …
Saldos computables por nivel de riesgo (mill. €)
Saldo Saldo
%
Mar 09 Dic 08
Alfa
Sin riesgo 1.545 1.104 +40% 0,97%
Bajo 22.974 22.997 0%
Medio - Bajo 9.267 9.680 -4%
Medio 9.299 9.926 -6% en Alfa
Medio - Alto 895 913 -2% 125%
Alto 580 713 -19%
Total 44.561 45.333 -2%
16
… y la provisión genérica se mantiene
en su nivel máximo regulatorio
- Evolución de la provisión genérica (mill. €) -
-24 M
-25M -20M +21M
Caída de la Mayor Genérica
inversión provisión voluntaria
específica
La solvencia continúa reforzándose
Ratios de capital regulatorios (%)
634M€
Exceso de capital
vs 440M€
Mar ‘08
10,18 10,29
+18pbs
core
Desde Dic ‘08
Tier I Tier II
Core capital sin deducciones Mar ‘09: 6,51%; Dic ‘08: 6,33%
Las variables utilizadas para el cálculo
del capital son conservadoras
Media del ciclo Recesiva
PD % LGD %
Hipoteca vivienda 1,73 11,24
Empresas muy pequeñas 9,68 29,70
Resto fin. personas físicas 3,99 16,97
Empresas medianas 6,09 30-35
Empresas grandes 4,72 20-30 45%
LGD
regulatoria
Empresas muy grandes 1,08 20-30
IRB avanzado IRB básico Estándar
IRB avanzado: PD y LGD internas
IRB básico: PD interna, LGD regulatoria (45% en caso de empresas)
19
Cómoda posición de
liquidez
Sin vencimientos
En 2009
Alargando
La duración de la financiación mayorista
Alto potencial
De generación de colaterales
Bankinter no tienen vencimientos de
deuda largo plazo en 2009
Vencimientos de deuda a LP
(mill. €)
22%
Financiación
a vto.
Una gestión conservadora de la
liquidez, enfocada en el equilibrio
financiero …
76bps
+1,5bn€ Aval
s/ swap
Deuda senior
emitida 1T09 4,0Bn 55%
demanda internacional
… que resulta en una mejora de la
estructura de financiación
Financiación mayorista LP/ CP (%) Desglose de fondos mayoristas (%)
22%
A vto.
23
Mientras mantenemos una alta
capacidad de generación de liquidez
incluso en escenarios de estrés
FAAF Avales
Necesidades de
liquidez cubiertas con
mercados cerrados
9,4Bn 8Bn
Activos Hipotecas
descontables elegibles
Sólidos resultados que
muestran resistencia
21,5M€
Provisión genérica voluntariamente retenida
+19,4%
Margen de intereses
+43,8%
Ratio de eficiencia (-4,14%)
El margen de intereses continua su
tendencia de crecimiento
Margen de intereses (mill. €)
+19,4
Los márgenes de clientes reflejan la
caída de los tipos de interés
Evolución coste de los recursos y Evolución margen de clientes
rentabilidad de la inversión (en %) unitario (en %)
+65 bps
2,50
-48bps
5,23
4,75
-122bps 1,85
3,95
2,73
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09
1T08 1T09
Coste rec. Rent. Inersión
Los diferenciales de la inversión se
están gestionando de manera activa
Diferencial trimestral de la nueva Diferencial medio trimestral de
producción préstamo hipotecario (%) inversión de clientes (en %)
+64bps +36bps
Compensando la menor demanda del
crédito
Inversión crediticia (miles mill. €)
3,1%
38,6 40,1 39,8
16.761
Hipotecas
desde mar ‘08
1T08 4T08 1T09
29
Bankinter crece a mayor ritmo en
inversión, ganando cuota de crédito
Hipotecas residenciales Total inversión crediticia
cuota de mercado (%) cuota de mercado (%)
4,20 4,34
1T08 4T08
Fuente: Banco de España
30
El crecimiento de los depósitos
demuestra la alta capacidad de
retención
Recursos típicos de clientes sin cesiones
(miles mill. €)
0,6%
31
Los ingresos por comisiones reflejan la
situación del mercado
Comisiones netas (mill. €) Comisiones mar ’09 vs Dic ‘08
Miles € Mar ’08 Variación %
-17,6 Comisiones cobradas 66.696 -2.523 -3,6
Cobros Pagos 14.208 -1.233 -8,0
Seguros y pensiones 9.630 5.047 110,1
Servicios Valores 9.275 -1.718 -15,6
Fondos 10.086 -1.222 -10,8
Resto 23.498 -3.398 -12,6
Comisiones pagadas 17.643 -1.933 -9,9
Comisiones netas 49.053 -590 -1,2
LDA supone la principal contribución
por asociadas
Rdo. Entidades por el método de la
participación (mill. €)
-31,1
Resultado
Miles € Var.€ Var %
atribuido
LDA 6.423 (2.764) (30,1)
Bkvida 1.001 (361) (26,5)
Mercavalor 49 (190) -
Other 47 (75) -
Total 7.521 (3.389) (31,1)
Los ROF mantienen su aportación
apoyados en los resultados de clientes
Resultados por operaciones financieras (mill. €)
+8,6
El margen bruto muestra fortaleza
Margen bruto (mill. €)
+6,8
Las mejoras en la eficiencia se reflejan
en los costes de transformación
Tasas de crecimiento interanual de los costes de
transformación con amortizaciones (en %)
43,8
R. eficiencia
-414 bps
El coste del crédito se ha reducido
significativamente …
Dotación a provisiones por riesgo de crédito
trimestrales (mill. €)
90,3
37,8 42,0
32,8
22,5
1T08 2T08 3T08 4T09 1T09
A pesar de mantener la provisión
genérica en su máximo nivel
Dotación trimestral a provisiones por tipo de
provisión (mill. €)
mar-09 dec'08 mar-08
Específica 48 64 18
Adjudicados 9 6 0
Genérica -24 20 4
33 91 22
Genérica voluntaria -22 0 0
11 91 22
38
Los resultados muestran resistencia al
ciclo
Beneficio neto trimestral (mill. €)
+14,5
15,1
73,7 69,4 69,3
-5,9
58,7 50,5
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09
39
Resultados 1T09 -nuevo formato-
miles € mar-09 mar-08 Dif Dif %
Intereses y rdtos asimilados 522.402 622.784 -100.382 -16,1%
Intereses y cargas asimiladas -341.699 -471.404 129.705 -27,5%
Margen de intereses 180.702 151.380 29.322 19,4%
Dividendos 1.773 2.396 -623 -26,0%
Rdos. Método Participación 7.521 10.910 -3.389 -31,1%
Comisiones 49.053 59.536 -10.483 -17,6%
Operaciones financieras 23.690 21.806 1.884 8,6%
Otros pdtos y cargas de explotación 2.688 2.613 75 2,9%
Margen bruto 265.427 248.641 16.786 6,8%
Gastos de personal -69.826 -66.169 -3.657 5,5%
Gastos de admin./ amortización -54.695 -60.548 5.853 -9,7%
Dotación a provisiones -11.758 41 -11.799 (n.a.)
Pérdidas por deterioro de activos -32.776 -22.485 -10.291 45,8%
Rdo actividad explotación 96.373 99.480 -3.107 -3,1%
Rdos en la baja de activos -786 621 -1.407 -226,6%
Rdo antes de impuestos 95.586 100.101 -4.515 -4,5%
impuestos -26.277 -26.447 170 -0,6%
Rdo de la actividad 69.310 73.654 -4.344 -5,9%
Rdo ajustado 84.360 73.654 10.706 14,5%
40
Enfoque estratégico claro
y basado en un modelo de
negocio único
5,6 productos
Por cliente
¹⁄2 T. abandono
Con relación al sistema
LDA
Una gran oportunidad
Rentas
Pymes
Altas
Rentas altas: Un segmento de alta
rentabilidad y crecimiento
autofinanciado
20% 230 +19%
+14%
ROE Numero de SICAVs* Crec. Inversión
5.874 5.761 6,7
Inversión Depósitos Productos por
(miles €) (miles €) cliente
*Fuente: Inverco Marzo 2008
Pymes: Una propuesta de valor única,
altamente competitiva
82 +0,8% 50%
2,2%
Clientes (miles) Diferencial Inversión con garantía
créditos hipotecaria
5,2 78% 2,8
Productos por Transacciones Recursos
cliente remotas (%) típicos (MM€)
… y ahora reforzando el
negocio con la adquisición
del 50% de LDA
Términos de la transacción
Desencadenante: Cambio de control en RBS
Valoración independiente, resultando en un precio
atractivo para Bankinter
Adquisición Precio Pago en
del 50% 426M€ efectivo
de RBS
*Sujeto a la aprobación de los trámites regulatorios
LDA , la compañía y su historia
● Joint venture entre RBS y Bankinter
● Inicio de operaciones en España en 1995
● Modelo de negocio basado en canales de
distribución remotos, altamente eficientes
● Líder en innovación y tecnología
● Marca altamente reconocida
● Numero uno en seguro directo de autos en España
● Sexto mayor asegurador de autos en España
● En proceso de diversificación de productos, en
concreto multiriesgo hogar (2007)
LDA, líder en el seguro directo de
automóviles en España
58% Cuota 1,5 M
1,2 M Pólizas
Mercado
Seguro directo de Clientes 220 mil Motos
automóviles 34 mil multiriesgo
91,8% 71,3M€
Ratio BDI 22% ROE
combinado +15%
Datos a Dic ‘08
Rendimiento financiero atractivo
Primas brutas (mill. €) BDI(mill. €)
5,9% 17,4%
CAGR CAGR
Datos a Dic ‘08
Sólido modelo de negocio basado en
un rápido crecimiento orgánico
Pólizas (miles ) 9,0%
CAGR
Equipo gestor
reconocido y
altamente motivado
300%
Margen de
solvencia
Datos a Dic ‘08
Perfil de riesgo bajo en línea con el de
Bankinter
Sólidos Más del 90% Sin riesgo
niveles de de la cartera bursátil ni
provisiones y en riesgo activos
solvencia soberano tóxicos
Negocio con
Ningún gran
riesgo de capacidad de
longevidad o generación
mortandad de cash flow
Encaje perfecto con las palancas
estratégicas de Bankinter
8,8% 68,2%
Tasa de abandono Transacciones remotas
Calidad Innovación Multicanal
5,6
Productos por cliente
Tecnología Talento
… y un riesgo de integración bajo
+ Negocio bien conocido por BK
+ BK está activamente
comprometido en la gestión de LDA
+ Equipo gestor altamente reconocido
+ Negocio totalmente independiente de RBS
+ Valoración atractiva
En resumen….
Bankinter mantiene una privilegiada
calidad de activos
Los niveles de solvencia son coherentes
con el perfil de riesgo
Bankinter tiene una cómoda posición de
liquidez
Los resultados demuestran resistencia al
ciclo, confirmando la apuesta estratégica
LDA + BK = + VALOR
Un banco
diferente,
tozudamente
diferente
Fuente: CNMV