JAZZTEL, PLC
Otras Comunicaciones #28230 - 27/02/2009 08:12
La Sociedad remite una presentación sobre sus resultados del ejercicio 2008 y previsiones para 2009.
PDF Adjunto:
JAZZTEL:
Resultados 2008
y previsiones 2009
José Miguel García (CEO)
Ramón Quintero (CFO) Madrid,
27 Febrero 2009
Aviso Legal
Este documento contiene proyecciones de futuro que están sujetas a
riesgos e incertidumbres. Los resultados reales podrían diferir
sustancialmente de los sugeridos en dichas proyecciones debido a los
riesgos e incertidumbres asociadas con el negocio de Jazztel, las cuales
incluyen entre otros, el desarrollo competitivo, riesgos asociados con el
crecimiento de la compañía, el desarrollo de los mercados en donde
opera Jazztel, riesgos regulatorios, la dependencia de sus mayores
clientes y sus socios, así como otros riesgos presentes en la relación
entre la compañía y ciertos organismos reguladores Europeos.
La información y opiniones contenidas en este documento son ofrecidas
de acuerdo con los datos existentes en la fecha de su presentación y
están sujetas a cambios sin previo aviso. Esta presentación no constituye
ni forma parte de una oferta y no debe ser interpretada como tal para
solicitar la venta o emisión de valores de la Compañía o cualquiera de sus
subsidiarias en cualquier jurisdicción o como un incentivo para entrar en
una actividad de inversión en cualquier jurisdicción. Ni esta presentación,
en todo o en parte, ni el hecho de su distribución, formará las bases de
ningún contrato o compromiso de decisión de inversión.
En el 2008 se han cumplido todos los
objetivos del plan de negocio
Previsiones
Previsiones Real 2008
Real 2008 Cumplimiento
Cumplimiento
2008
2008
Clientes ADSL
Clientes ADSL
activos 350-370 (miles) 374.610
activos
Ingresos
Ingresos 340-360 mm€ 348 mm€
EBITDA
EBITDA 5-10 mm€ 6 mm€
Resultado
Resultado
Neto
(95) – (85) mm€ (79) Mm€
Neto
Inversiones
Inversiones 45 – 55 mm€ 37 mm€
Se han superado las previsiones de crecimiento en clientes y se
ha reducido la deuda en €24 millones
Resumen año 2008 vs 2007
ADSLs activos (miles) mm€
375
%
348
7
+4 5%
303 +1
Clientes
Ingresos
255
2007 2008 2007 2008
mm€ mm€
2007 2008
Resultado Neto
+13% 37
33
CAPEX
-79
%
-2 3
-102 2007 2008
Los logros del 2008 establecen la plataforma
para la generación de valor en los años venideros
Objetivos estratégicos
Objetivos estratégicos
Resultados: cifras y hechos
Resultados: cifras y hechos
Jazztel 2008
Jazztel 2008
Fuerte crecimiento en 2008
Operador banda ancha con mayor crecimiento del mercado
español (2008, 47% crecimiento en clientes)
Captación clientes / Actualmente segundo operador por cuota de altas netas tras
Crecimiento rentable Telefónica (último semestre, 18% cuota de altas netas)
Reducción del coste por alta a pesar del alto crecimiento
y del perfil cada vez más “rentable” de la misma
(FULL 87% de altas en Q4-08)
Hacia excelencia en producto y servicio
Optimización Operador de Banda ancha mejor valorado en 2008
Servicio / (Usuarios ADSLzone, Dic.2008)
Mejor operador alternativo en servicio, atención al cliente
Refuerzo y resolución de averías técnicas (Estudio ADECES, Dic.2008)
posicionamiento
“alta calidad” Disminución de los días de provisión hasta sólo 14 días,
referente en la industria en España
Evolución de la
captación y base
de clientes de
JAZZTEL
El aumento de la base de clientes supera
los objetivos de 2008
Crecimiento de la base de clientes ADSL contratados (datos trimestrales)
117.578
40.128
X15
30.841
24.121
7.660 22.488
18.775
7.169
-6.812
-11.472
1T 07 2T 07 3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08
El crecimiento en la base de clientes ADSL de JAZZTEL se ha
acelerado, superando los objetivos que se habían propuesto para
este ejercicio.
Aunque el mercado se ralentice, JAZZTEL crece
rápidamente gracias al mercado de churners
Crecimiento trimestral
Mercado:Nuevas altas vs Churners
mercado vs crecimiento JAZZTEL
Crecimiento (%) Principal Altas banda ancha (millones)
Origen
JAZZTEL de las altas
de Jazztel
Churners
(clientes otros operadores)
15%
2-2,1
1,9-2,0
1,7-1,8
1,6
6% 9% 9% 1,4
8%
5%
5%
Mercado 1,0
0,9-1,1
3% 3%
2% 0,8-0,9
Nuevas altas al mercado
4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 2007 2008 2009e 2010e
Fuente: JAZZTEL en base a datos CMT Fuente: Plan de negocio Jazztel
JAZZTEL está experimentando un ...ya que su modelo de negocio basa su
crecimiento orgánico mucho mayor que crecimiento no en altas nuevas sino en las
el del mercado... procedentes de otros operadores.
(más del 80% de las altas de JAZZTEL)
El crecimiento basado en clientes de mayor
( )
*
valor (Full) se acelera en el cuarto trimestre
Base activa de clientes ADSL Distribución del mix de productos ADSL
Miles % clientes activos
+15% 375
10% 7% 6% Reventa
+9% 327 8% Pull
14%
+8% 22%
300
+9% 56%
277
255
+47%
86% Full
79%
68%
33%
11%
4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 2005 2006 2007 2008
+8% +8% +10% +12%
Contratados
Contratados
(miles)(1)
(miles) 269 291 315 346 386
(*)FULL: Fully Unbundled Local Loop (Bucle completamente desagregado)
PULL: Partially Unbundled Local Loop (Bucle parcialmente desagregado)
(1) Clientes activos son aquellos que ya están siendo facturados, mientras que los contratados incluyen clientes dentro del proceso de provisión, una vez han
contratado ya los servicios de JAZZTEL
El crecimiento de JAZZTEL se basa en sus
propios activos: clientes FULL
Clientes Full ADSL activos (2P & 3P) Clientes Full “línea Jazztel(1)” activos
(Miles) (Miles)
323 +20%
31
+62% 278 26
250
225 21
200
12 0%
+52
5
4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08
(1) Clientes de factura única que que solo tienen servicio de voz
Total clientes activos Full ADSL y “línea Jazztel” factura única
(Miles) +17% 355
+12%
303
271
+14%
+16% 237
205 +73%
4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08
Resultados
financieros y
conclusiones
JAZZTEL mantiene un crecimiento de dos
dígitos a pesar de la complejidad del entorno
Ingresos trimestrales - mm€
348
+15%
98
303
88
83
(1)
79 80
78
75
71
T1 07 T2 07 T3 07 T4 07 T1 08 T2 08 T3 08 T4 08
Impulsado por el importante crecimiento de la base de
clientes ADSL, los ingresos de la compañía han aumentado
un 15%
(1) Incluye 7,6 € millones de ingresos extraordinarios
Los ingresos de minoristas son el principal
impulsor del crecimiento...
Contribución al
Margen
Origen del crecimiento de ingresos bruto (%)
EBITDA de
JAZZTEL (%)2
€ mm
+20% 230
191
Minorista(1)
Minorista(1) 65% 84%
2007 2008
€ mm
115
100 +15%
Mayorista
Mayorista 12% 16%
2007 2008
(1) Minorista: Unidad de negocio residencial y masivo
(2) Contribución al EBITDA antes los gastos de estructura no
imputables a los servicios minoristas y mayoristas
Minorista es la unidad que más colabora a la generación EBITDA
y es el segmento que está experimentando un mayor crecimiento
El margen bruto de la compañía, en línea con los
ingresos, ha experimentado un importante aumento
Margen bruto – mm€
Aumento del % de 165
+ clientes sobre +13%
tecnología FULL 146
47
(1) 42
41
39
Aumento de los 37 38
+ márgenes en unidad 34 34
“empresas”
Leve erosión de los
- márgenes unidad
mayorista
1T 07 2T 07 3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08
% ingresos
% ingresos 45% 53% 48% 47% 47% 47% 48% 48%
JAZZTEL continua generando un alto margen bruto como % de los
ingresos, por lo que el margen absoluto continua creciendo debido
al fuerte crecimiento de las ventas.
(1) Incluye €7.6 millones de ingresos extraordinarios
Los gastos generales se han mantenido
bajo control gracias a un modelo eficiente
Gastos G&A – mm€ Desglose de los gastos G&A – mm€
Recordatorio
Rango esperado Plan Negocio (160-170 MM) Crecimiento
Crecimiento
Y tt Y (%)
Y Y (%)
+7% 159
159 7%
149 149
-8%
29
44
31
40 41 7
39 11 4%
38 7
37
35 10
33 26
7%
26
26
-3%
36
-28%
60
38
59%
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 2007 2008
Otros(1)
07 07 07 07 08 08 08 08 Otras líneas de negocio (2)
Atención al cliente
%
(3) Personal
%
ingresos
ingresos 53% 53% 46% 45% 47% 46% 45% 45% Red y sistemas
SAC y Marketing
(3) Incluye €7.6 millones de ingresos extraordinarios (1) Otros incluye: facturación, insolvencias, alquileres, seguridad, costes PLC
(2) Gastos generales exclusivos de las unidades de empresas y mayoristas
JAZZTEL mantiene su muy eficiente estructura de costes, y el
incremento de los gastos G&A está relacionado en gran medida con
el crecimiento de la base de clientes (SAC y Marketing)
JAZZTEL muestra la solidez de su plan estratégico
y alcanza un punto de inflexión en resultados operativos
Recordatorio Plan Negocio 2008-2010
EBITDA (€ mm)
# Clientes activos en BP(1) (000)
590-640
470-510
375
350-370 70-85
247 255
131 40-50
8 6 MM
5-10
-3
-16
-127
-137
2004
-126
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Adquisición de Enfoque
activos y en la Plan de negocio
relanzamiento de marca Eficiencia 2008-2010
Teleco
(1) Plan de negocio 2008 - 2010
El apalancamiento operativo del modelo de
JAZZTEL hará despegar aún más el EBITDA del 2009
Comienzo generación importante de EBITDA EBITDA trimestral– mm€
-3 6
Generación
G&A HOY EBITDA
2,8 2,9
(1) 1,6
0,4 1,0
0,3 0,3
Margen
Bruto
-6,0
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
06 06 06 06 07 07 07 07 08 08 08 08 09 09 09 09 10 10 10 10 1T 07 2T 07 3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08
(1) Incluye €7,6 millones de ingresos extraordinarios
EBITDA anual – mm€
Recordatorio
Rango esperado Plan 70-85
Negocio (5-10 MM)
40-50
6
-3
%%
ingresos 2% 9% 13%
ingresos
-127 -137
2005 2006 2007 2008 2009e 2010e
Fuente: Plan de negocio Abril 2008
Tras el gran despliegue de red de años atrás, el nivel
de inversión actual es el adecuado y está en línea
con otros operadores del sector
Evolución trimestral del Capex – mm€ Evolución anual del Capex – mm€ (1)
129
91
13 13
Recordatorio
10
9 Rango esperado Plan
8 7 Negocio (45-55 MM)
5 5 33 37
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
07 07 07 07 08 08 08 08 2005 2006 2007 2008
%
% 59% 33% 11% 11%
ingresos
ingresos
(1) Datos proforma excluyendo CCS
El Capex actual de JAZZTEL se ha situado por debajo de las
previsiones pese a estar altamente vinculado en su mayoría al
crecimiento en clientes.
JAZZTEL confirma sus previsiones para 2009
Ingresos– mm€ EBITDA– mm€
450-480 40-50
%
348 +34
%
50
+6
Clientes ADSL activos– miles 6
470-510
2008 2009e 2008 2009e
1%
Resultado Neto– mm€ 375 +3 Capex– mm€
50-55
%
37 +42
(60)-(50)
%
-30 2008 2009e
-79
Incremento de la base ADSL
2008 2009e + 95/135 K 2008 2009e
Nota: Crecimientos (%) basados en los punto medios de las previsiones 2009
JAZZTEL ha aprovechado la actual situación de
los mercados para reducir el importe de su deuda
Bono convertible - €mm
JAZZTEL ha re-
JAZZTEL ha re-
275 24 comprado en el
comprado en el
mercado bonos por
mercado bonos por
un valor nominal
un valor nominal
251 total de €24 millones
total de €24 millones
El coste total de la
El coste total de la
operación ha sido de
operación ha sido de
Coste de la
Coste de la tan sólo €8,3
tan sólo €8,3
operación:
operación: (1) millones
millones
€8,3 millones
€8,3 millones (aprox. 32% de su valor
(aprox. 32% de su valor
nominal)
nominal)
En la actualidad
En la actualidad
JAZZTEL se encuentra
JAZZTEL se encuentra
negociando el resto
negociando el resto
de la deuda
de la deuda
pendiente por un
pendiente por un
importe de €251
importe de €251
Deuda antes de Reducción de Deuda actual millones
millones
la compra deuda
(1) Incluye pago de cupón de (€0,664 mm)
JAZZTEL ha reducido su deuda en 24 millones de euros por un coste
de 8.3 millones de euros
Conclusión
En 2008 JAZZTEL ha demostrado al mercado:
La solidez y credibilidad de su plan de negocio que se ha
cumplido a todos los niveles
Poseer un modelo de negocio altamente eficiente
Su capacidad para generar crecimiento rentable
Una clara diferenciación frente a sus competidores basada
en el alto nivel de calidad tanto de los productos como del
servicio que ofrece a sus clientes
Q&A
Gracias por su atención
Fuente: CNMV