JAZZTEL, PLC
Otras Comunicaciones #27595 - 06/11/2008 17:57
La sociedad remite presentación sobre los resultados del tercer trimestre de 2008.
PDF Adjunto:
JAZZTEL:
Resultados Tercer Trimestre
2008
José Miguel García (CEO)
Ramón Quintero (CFO)
Madrid,
7 de Noviembre, 2008
Aviso Legal
Este documento contiene proyecciones de futuro que están sujetas a
riesgos e incertidumbres. Los resultados reales podrían diferir
sustancialmente de los sugeridos en dichas proyecciones debido a los
riesgos e incertidumbres asociadas con el negocio de Jazztel, las cuales
incluyen entre otros, el desarrollo competitivo, riesgos asociados con el
crecimiento de la compañía, el desarrollo de los mercados en donde
opera Jazztel, riesgos regulatorios, la dependencia de sus mayores
clientes y sus socios, así como otros riesgos presentes en la relación
entre la compañía y ciertos organismos reguladores Europeos.
La información y opiniones contenidas en este documento son ofrecidas
de acuerdo con los datos existentes en la fecha de su presentación y
están sujetas a cambios sin previo aviso. Esta presentación no constituye
ni forma parte de una oferta y no debe ser interpretada como tal para
solicitar la venta o emisión de valores de la Compañía o cualquiera de sus
subsidiarias en cualquier jurisdicción o como un incentivo para entrar en
una actividad de inversión en cualquier jurisdicción. Ni esta presentación,
en todo o en parte, ni el hecho de su distribución, formará las bases de
ningún contrato o compromiso de decisión de inversión.
Puntos más destacados del 3T 2008
En el marco de un dificil entorno económico, JAZZTEL se
complace en presentar unos resultados altamente
satisfactorios
-Cumplimiento de sus previsiones
-Importante crecimiento de los ingresos (+22% 3T vs. 3T)
-Fuerte crecimiento de su base de clientes (30.841 ADSLs
contratados durante el 3T)
-EBITDA 3T: +2,8m€ incluso en un momento de alto
crecimiento
Aumento de la base de clientes en línea
con los objetivos de 2008
Crecimiento de la base de clientes ADSL contratados (datos trimestrales)
95 –115K
30.841
24.121
22.488
18.775
2008
7.169
-6.812
YTD 77.450
-11.472
Crecimiento
total clientes
2008
1T 07 2T 07 3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 (estimado)
El crecimiento en la base de clientes ADSL de JAZZTEL se ha
acelerado, alcanzando los 30.841 nuevos clientes en el tercer
trimestre de 2008
JAZZTEL está mejorando trimestre a trimestre
su cuota de mercado de altas netas …
Cuota de mercado de altas netas – Evolución en los últimos trimestres (%)
Otros ADSL
alternativos
JAZZTEL
18%
Cable
9%
6%
6%
5%
4%
2%
-1%
-2%
1T 07 2T 07 3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08
Fuente: JAZZTEL, CMT
El crecimiento de JAZZTEL es mucho más elevado que el de otros
operadores alternativos en el mercado español
El crecimiento de la base de clientes se ha
acelerado durante el tercer trimestre
Base contratada de clientes ADSL Distribución del mix de productos ADSL
(Miles) % clientes activos
+9%
327
10% 7% 6% Reventa
+8% 300
9% Pull ULL
14%
+9% 277
22%
+6% 255 56%
240
+37% Full ULL
85%
79%
68%
33%
11%
3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 2005 2006 2007 3T 08
+8% +10%
+8% +8%
Contratados
Contratados
(miles)
(miles) 250 269 291 315 346
JAZZTEL está experimentando un fuerte crecimiento orgánico, y de
nuevo confirma su rentable tendencia hacia FULL
Nota: Clientes activos son aquellos que ya están siendo facturados, mientras que los contratados incluyen clientes dentro del proceso de
provisión, una vez han contratado ya los servicios de JAZZTEL.
El crecimiento de JAZZTEL se
basa en sus propios activos
Clientes Full ULL ADSL activos (2P & 3P) Clientes Full ULL “solo voz” activos
(Miles) 278 (Miles)
250 +24%
26
225
21
200
184
+51% 12
5
1
3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08
Total clientes activos Full ULL ADSL y “sólo voz” factura única
(Miles) +12%
303
271
+14%
237
+16%
+10% 205
186
+63%
3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08
JAZZTEL es líder en la provisión de servicios
Full ULL, el modelo de negocio “alternativo” mas rentable
Valor del cliente*(mercado español)
Índice base 100 (FULL=100)
Full 100
Pull 30-50
Reventa 0-10
*Basado en la metodología DCF aplicada al ciclo de vida de
diferentes tipos de clientes
Implementación de FULL como modelo de negocio
(Full ULL / base de clientes DSL alternativos)
85%
La penetración de servicios FULL
66%
en JAZZTEL puede ser 62%
considerada como única 53%
42%
25%
JAZZTEL Resto alternativos Reino Unido Francia Italia Alemania
españoles
Fuente: European broadband matrix Q3 2008. Merrill Lynch
CMT. Sep 2008
Resultados financieros
Los ingresos continúan creciendo en línea
con las previsiones de la compañía
Ingresos trimestrales - mm€
88
83
79 80
+22%
71
3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08
La mejora de los ingresos refleja el éxito en el crecimiento
de la base de clientes durante los últimos trimestres
El buen margen bruto de JAZZTEL refleja la
rentabilidad del modelo de negocio en base a su red propia
Margen bruto - % ingresos (1) Margen bruto – mm€
(3)
53% 42
48% 39
(2)
47% 47% 48%
47% 47% 37 38
45%
34
40% +24%
3T 06 4T 06 1T 07 2T 07 3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08
Mientras el margen bruto como % de los ingresos se ha
estabilizado en niveles muy saludables, su valor absoluto continua
creciendo debido al fuerte crecimiento de los ingresos
(1) Datos Proforma excluyendo CCS
(2) Incluye €6.6 millones de otros ingresos
(3) Incluye €7.6 millones de otros ingresos
Una estructura ágil y eficiente permite mantener las
expectativas de la compañía a nivel de gastos generales
Gastos G&A – mm€ Desglose de los gastos G&A – mm€
38 39
37 La evolución 160-170
35 hasta la fecha
33 asegura el 33-34
cumplimiento
de las
previsiones 10-11
115 8-9
20
25-27
6
8
19 26-28
19
58-61
3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 43
%
% 9M 08 2008e
Ing. 46% 45% 47% 46% 45% 1
Ing. Otros
Otras líneas de negocio
Atención al cliente
Personal
Red y sistemas 1
SAC y MK
(1) Otros incluye: facturación, insolvencias, alquileres, seguridad, costes PLC
JAZZTEL mantiene su muy eficiente estructura de costes, y el
incremento de los gastos G&A está solamente relacionado con el
crecimiento de la base de clientes
JAZZTEL mantiene EBITDA positivo a
pesar del importante aumento de clientes
EBITDA – mm€ Comentarios
Previsiones
Previsiones • Como previsto, el
EBITDA total
EBITDA total
2008
2008 EBITDA se ha
acelerado en el
5-10 tercer trimestre…
2,8 • … al estar siendo
1,6 facturadas ya las
(1) 1,0 altas de los
0,4 0,3 0,3
trimestres
anteriores
9M 08 3,4 • El apalancamiento
del EBITDA está ya
empezando a tener
-6,0 lugar una vez se ha
superado el punto
1T 07 2T 07 3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08 de equilibrio
(1) Incluye €7,6 millones de ingresos extraordinarios
JAZZTEL tiene confianza en sus previsiones de EBITDA para todo
el ejercicio 2008
El elevado apalancamiento operativo generará
crecimiento en el EBITDA en el futuro
Ilustrativo*
Evolución trimestral de los impulsores del EBITDA
Generación de
G&A EBITDA
HOY
Margen
Bruto Fase de optimización Fase de punto de
de costes equilibrio Fase de apalancamiento
1 2 3
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
06 06 06 06 07 07 07 07 08 08 08 08 09 09 09 09 10 10 10 10
Ilustrativo*: basado en el Plan de Negocio de la compañía y en datos históricos
JAZZTEL ha entrado en la fase de generación de EBITDA
Un nivel de Capex controlado asegura un
total en 2008 mas bajo del esperado
Evolución trimestral del Capex – mm€ (1)
23
18
13
10 9
8 7
5 5
3T 06 4T 06 1T 07 2T 07 3T 07 4T 07 1T 08 2T 08 3T 08
(1) Datos proforma excluyendo CCS
El Capex se mantiene impulsado principalmente por el
credimiento de clientes y está en línea para cumplir las
previsiones del ejercicio 2008
Conclusión: cumplimiento hasta la fecha y
confirmación de las previsiones
mm€ mm€
340-360
5 - 10
90 3,4 1,6
250
+16%
(1)
Ingresos
Q3 2,8
216
EBITDA
Q3 87 Q2
Q1
0,3
0,3
Q2 83
-4,5
Q1 80 Mínimo Mínimo
requerido en requerido en
4T para 4T para
9 meses 9 meses cumplir Previsión 9 meses 9 meses cumplir Previsión
2007 2008 previsión 2008 2007 2008 previsión 2008
(1) Excluye €7,6 millones de otros ingresos
mm€ mm€
Q1 -24 Q1 -8
Resultado Neto
Q2 -7
Q2 -25 Q3 -9
CAPEX
-24
-28 -13%
Q3 -21
-31
-8% -70
-25
-76
-85/-95 -45/-55
Límite Límite
máximo en máximo en
4T para 9 meses 9 meses 4T para Previsión
9 meses 9 meses Previsión
cumplir cumplir
2007 2008 2008 2007 2008 2008
previsión previsión
Conclusión
JAZZTEL ha demostrado una vez más la solidez
de su actual Plan de Negocio y su capacidad
para seguir obteniendo elevados crecimientos
y rentabilidad en los próximos
trimestres/años
Q&A
Gracias por su atención
Fuente: CNMV