BANKINTER, SA
Otras Comunicaciones #26856 - 24/07/2008 08:47
La Sociedad remite presentación.
PDF Adjunto:
Resultados
2T08
Jueves, 24 de Julio 2008
1
Bankinter presenta la información trimestral de los estados financieros
bajo los criterios contables y formatos recogidos en la Circular del Banco de
España 4/04. Los ratios de capital han sido estimados en base a la Circular
sobre Determinación y Control de Recursos Propios Mínimos de Banco de
España. Se aplican modelos internos a las siguientes carteras: Hipotecas
vivienda personas físicas, Empresas pequeñas y Empresas medianas.
Bankinter desea reiterar con esta presentación su total
compromiso con la transparencia hacia la comunidad
inversora y los mercados .
Del mismo modo Bankinter advierte que esta presentación puede contener
previsiones relativas a la evolución del negocio y resultados de la entidad. Si bien
estas previsiones responden a nuestra opinión y nuestras expectativas futuras,
determinados riesgos y otros factores relevantes podrían hacer que la evolución y los
resultados reales difieran significativamente de dichas expectativas. Entre estos
factores se incluyen, sin carácter limitativo, (1) tendencias generales del mercado,
macroeconómicas, políticas y nuevas regulaciones, (2) variaciones en los mercados de
valores tanto locales como internacionales, en los tipos de cambio y en los tipos de
interés, en otros riesgos de mercado y operativos, (3) presiones de la competencia, (4)
cambios tecnológicos, (5) alteraciones en la situación financiera, capacidad crediticia
o solvencia de nuestros clientes, deudores y contrapartes.
2
Bankinter mantiene su privilegiada
calidad de activos
Bankinter conserva un cómodo nivel de
solvencia, coherente con su perfil de riesgo
El modelo de negocio de Bankinter posee
más valor bajo el entorno actual
Los ingresos crecen reafirmando la
apuesta estratégica
Bankinter mantiene su
privilegiada calidad de
activos
78% 0,33% 2,4%
Mora hipoteca Promotor s/total
Cartera colateralizada
vs. 68% sistema
Vivienda Act. Inmob. BK 7,8%
vs. 0,99% sistema vs. 17,3% sistema
61% Bancos
0,63% bancos 16,3% bancos
Datos mercado a marzo 08, excepto colateralización a Mayo 08
4
La inversión crediticia está ampliamente
colateralizada con garantía hipotecaria
Composición de la cartera crediticia bruta ex titulización (en %)
6%
4%
4%
5%
42MM€
11% Ex titulización
78%
70%
colateralizada
Hipotecas Cta Cto Ptmo personal
Dto comercial Leasing Vista y resto
5
El riesgo de crédito ha sido transferido
de manera significativa
Evolución del stock de hipotecas (MM €)
+12,2
29,4
26,2
15,9
15,5 9MM€
De activos titulizados sin
riesgo de crédito
titulización sintética de
13,9 las primeras pérdidas
10,3
2007 2008
Titulizadas No titulizadas
6
Hemos construido una cartera
hipotecaria conservadora …
Composición de la cartera hipotecaria
Importe
LTV* Mora
%s/total Medio
% %
Miles€
Vivienda 85,4 116,3 58,2 0,33
Primera 74,8 115,4 58,5 0,28
Segunda 10,6 122,9 55,7 0,71
Promotor 3,3 1.188,9 82,9 0,24
Resto 11,3 248,4 76,5 0,43
Total 100,0 127,8 61,1 0,34
Cuota crédito promotor ** Cuota hipoteca vivienda**
0,42% 3,92%
* a precios históricos
7
** Sobre total sistema. Datos a mar’08
… centrada en clientes de perfil alto
Tasa de crecimiento hipoteca Evolución perfil de clientes nueva
vivienda (en %) producción hipotecaria (en%)
50%
Bankinter Sector* 80% Cartera: 85,5% 70,0%
(Alto y medio)
25% 30%
40%
12,7%
21,6%
34%
11,1% 8,4%
0% 0%
'99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '99
'00
'01
'02
'03
'04
'05
'06
'07
'08
Alto: + 40mil€ Medio: 40-24mil€ Bajo: -24mil€*
* A marzo ‘08
* Ingresos netos anuales
8
La inversión en pymes también tiene
amplia cobertura…
Desglose de la cartera de pymes por garantías (en %)
3%
7,9MM€
47%
50% 19,3% s/ total
inversión
Personal Hipotecaria Resto garantías
9
… y baja concentración en sectores
en vías de desaceleración
Distribución sectorial de la cartera de pymes (en %)
11%
14%
41%
16%
18%
Servicios Patrimonial Industria
Construcción Resto
10
Hemos dado prioridad a una cartera
diversificada por plazos e importes
Matriz de riesgo crediticio total inversión (en %)
150-600
<150mil >600 mil Total
mil
<36 meses 8,1 5,4 19,7 33,2
>36 meses 26,6 29,2 11,0 66,8
Total 34,7 34,6 30,7 100,0
11
La mayor calidad de los activos se ve
reflejada en el ratio de morosidad
0,67% 0,33%
Mora hipotecas
Mora vs. 1,53% sistema vs. 0,99% sector
1,23% bancos 0,63% bancos
Morosidad hipotecaria mercado a marzo 08. Morosidad total mercado a mayo 08
12
Bankinter conserva un
cómodo nivel de solvencia,
coherente con su perfil de
riesgo
cobertura solvencia liquidez
331M€ 6,02% 1,5MM€
Exceso provisiones Emisión de cedulas
Core capital
212% 52pbs
13
cobertura
La mayor cobertura refuerza la calidad
de los activos
Evolución de saldos dudosos y provisiones
(miles €)
626.709
550.000
212% cobertura
450.000 571.853
0,67% ratio de mora
350.000
250.000 113.805 296.159
150.000
50.000
J
S
J07
J08
E
F
N
O
A
A
D
M
M
Morosidad Provisiones
14
cobertura
La morosidad está siendo gestionada
de manera prudente…
Desglose de saldos morosos por tipo de calendario
Cobertura
Saldo
específica
M€
%
LGD regulatoria
Largo 68 2,8
Corto 228 37,2 45%
Morosos 296 29,3
15
cobertura
… limitándose a los segmentos de
mayor riesgo
Inversión
Mora M.€ Ratio %
% s/total
P. Físicas 64,2 157 0,55
Corporativa 18,2 26 0,32
Pymes 17,6 113 1,43
Total 100 296 0,67
16
cobertura
Las recuperaciones se aceleran ante
el incremento de la morosidad
Dic’07-Jun’08
Altas 432
120 Recobros (281)
Fallidos (10)
90
Movimiento neto 141
60
30
0
J'07 J A S O N D E F M A M J'08
-30
-60 Altas
Recobros
-90
17
cobertura
El menor perfil de riesgo de la cartera
se refleja en las variables Alfa y Beta
Mill. € Importe Alfa Beta Alfa
Sin riesgo 918 0 0
0,97%
Bajo 23.221 139 26
Medio Bajo 8.420 126 37
Beta
Medio 10.258 169 67
0,34%
Medio Alto 935 19 10
Alto 627 16 10
Transferencia
riesgo*
-38 540M€
Prov. genérica
Total 44.380 432 150
*transferencia efectiva de riesgos por titulización sintética de las primer pérdidas de 14 titulizaciones
18
solvencia
Las variables utilizadas para el cálculo
del capital son conservadoras
Media del ciclo Recesiva
PD % LGD %
Hipoteca vivienda 1,73 11,24
Empresas muy pequeñas 9,68 26,50
Resto fin. personas físicas 3,99 16,97
Empresas medianas 6,09 25-30
Empresas grandes 4,51 25-30 45%
LGD
regulatoria
Empresas muy grandes 1,11 25-30
IRB avanzado IRB básico estándar
IRB avanzado: PD y LGD internas
IRB básico: PD interna, LGD regulatoria (45% en caso de empresas)
19
solvencia
Los ratios de capital excluyendo
exceso de genéricas se mantienen en
niveles adecuados
Ratios de capital (en %)
419M€ 710M€
Exceso capital Exceso capital
11,0
9,59 9,48
2,86
2,70 2,70
0,92
0,88 0,76
'
7,22
6,01 6,02
Mar 08 regulatorio Jun 08 regulatorio Jun 08 interno
Core* Tier I Tier II
*core capital sin deducciones 20
solvencia
El riesgo crediticio constituye el
principal consumo de capital
Desglose de los APR’s por tipo Desglose de los APR’s de riesgo
de riesgo (en %) de crédito por tipo (en %)
3%
8%
5%
9%
12%
51%
20%
92%
Resto corporate Pymes
Resto minorista Hipotecas
Crédito Operativo Mercado
Resto activos
21
liquidity
Bankinter mantiene una estructura
de financiación equilibrada
Desglose de fondos mayoristas (%)
5%4%
23%
23% Titulizaciones a
8%
vencimiento de activos
9%
13% 20% 59% Medio y largo plazo
18%
Titulizaciones Pagarés Deuda Senior
Cédulas Cesiones Interb.
Resto ECP
22
liquidez
Contamos con una confortable
situación de liquidez…
Evolución del gap comercial (miles €)
3.000
1.500
0
-1.500
-3.000
-4.500
-6.000
'2006 '2007 'Jun08
Recursos minoristas Crédito Gap
23
liquidez
… reforzada por la emisión de cédulas
hipotecarias realizada en el trimestre
Emisiones recientes de cédulas hipotecarias
1MM€ pbs
Miles €
Vto deuda
LP hasta 2010
2.000 90
Importe
diferencial 80
70
1.500
60
50
1.000
40
30
500 20
10
0 0
Caja 1 Bankinter Banco 1 Banco 2 Caja 2 Caja 3 Caja 4
24
El modelo de negocio de
Bankinter posee más valor
bajo el entorno actual
7,6% 6,2 67,1%
Tasa de abandono Productos Transacciones
(13,2 años) por cliente remotas
25
La acción cotiza a niveles de PBV de
principios de los 90
Evolución del precio / valor teórico contable con genéricas (veces)
4
3,5
3
2,5
2
1,5
1,19
x3 1,15
1
BPA
0,5
0
'90 '91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08*
*Precio de la acción a cierre de 22 julio ’08 (6,44€)
26
Hoy nos encontramos en un entorno
macro claramente diferente
PIB Pts…€
X 2,8 Paro
20,6 Tipos
Déficit
15,7
(9,9% ’08)
3,8%PIB (5,3% ’08)
(-2,2% ’07)
*Datos actuales comparados con Dic’92
27
Bankinter cuenta en la actualidad con
mayor fortaleza financiera y capacidad
comercial…
X 4,3 X 12,2 X 5,6
Inv. crediticia
Clientes activos Recursos típicos
42MM€ 23MM€
773mil
X 2 71%
Empleados Garantía real
Oficinas vs 17%
28
… una cartera más defensiva,
diversificada y con mayor cobertura
Evolución del coste de la mora* vs perfil de riesgo de la inversión**
Específica/ Riesgo APR / AT
1,6% 1,4
1,4% 1,2
El perfil de riesgo y el coste de la
1,2% Especifica/Riesgo APR/AT mora están altamente
1
correlacionados
1,0%
0,8
0,8%
Las provisiones genéricas
0,6
0,6%
establecen un límite al coste del
riesgo
0,4
0,4% Límite: Beta
150m€
0,2% 34pbs 0,2
0,0%
'91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08
0
385M€
Exceso
*Coste de la mora: dotación específica / Riesgo computable genéricas
** Perfil de riesgo inversión: Activos ponderados por riesgo / Activos total sin deuda pública
29
Adicionalmente,…
Bankinter cuenta con un
modelo de negocio único y
ha establecido con
claridad sus opciones
estratégicas
30
Un banco retail centrado en clientes de
perfil alto
Distribución del EVA por Distribución de clientes por
segmentos nivel de ingresos (en %)
11,8% 30%
33,6% 25%
BK
20%
24,4%
15%
10%
5% España
30,2%
0%
<7 7/ 14 14/ 21 21/ 28 28K/ 35K/ 42K/ > 70
35 42 70
Rentas Altas Particulares
Miles de €
Corporativa Pymes
…que maximiza el recorrido de los
clientes a través de la venta cruzada
Margen Ordinario por Matriz de relación con
producto (%) clientes personas físicas
Productos por cliente % clientes % ingresos
24,4%
29% +
17%
5% 8,4 55%
7,5
Fidelidad
27%
8%
6% 5,9 34%
38% 18%
4,7
17% 22%
-
- Rentabilidad +
Otros préstamos Depositos
Hipotecas Fondos
Resto
Un modelo de negocio apoyado en
sólidas palancas estratégicas …
7,6% 67,1%
Tasa de abandono Transacciones remotas
Calidad Innovación Multicanal
6,2
Productos por cliente
Tecnología Talento
33
… y claramente focalizado
Rentas Altas
Pymes
Rentas Altas
Estamos centrados en un segmento de
alta rentabilidad y crecimiento
autofinanciado
65 6,5% 7,2
+18% +10%
Clientes (miles) Cuota Mercado Productos por
SICAVs cliente
5.636 5.820 3,8
+25% +24% 23,6 años
Inversión Recursos Típicos Tasa abandono
(millones €) (millones €) (en %)
35
Pymes
Hemos desarrollado una propuesta de
valor única altamente competitiva
81 50 +21%
+12% +31% 8MM€
Clientes (miles) M. Explotación Inversión
(millones €)
5,3 76% 162
Productos por Transacciones Centros de Pymes
cliente remotas (%)
36
En definitiva, un modelo de negocio que
continuará creando valor
Evolución del BPA (en €)
0,8
0,7
0,6
0,67
0,5
0,4
0,3
0,2 0,21
0,1
0
'90 '91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08
37
Los ingresos crecen,
reafirmando la apuesta
estratégica
+11,5% 500M€
M. intermediación M. Ordinario
ex dividendos +4,9%
38
El margen de intermediación confirma
su tendencia de crecimiento…
Margen de intermediación trimestral excluyendo dividendos
(millones €)
156,3
+11,8
150,8 151,4
139,8 141,9
2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
39
… a pesar del entorno de tipos
Evolución del Euribor 3M y 12M (en %)
5,33
Curva plana
4,48 4,93
4,13
J07 J A S O N D E F M A M J08
EUR3M EUR12M
40
Los márgenes de clientes muestran
solidez y potencial
Evolución coste de los recursos y Evolución margen de clientes
rentabilidad de la inversión (en %) unitario (en %)
+8pbs
5,31
+0,62%
1,99
4,69
1,91 1,90
3,97 1,87
1,85
+0,64%
3,33
2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
Coste Rec. Rent.Inversión
41
Los diferenciales de la inversión se
están gestionando de manera activa
Diferencial trimestral de la nueva Diferencial medio trimestral
producción préstamo hipotecario de inversión de clientes (en %)
(en %)
+10%
7pbs
0,79
0,81
0,72
0,71
0,60 0,59
0,51
2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
2T07 2T08
42
Los recursos típicos de clientes
financian el crecimiento selectivo del
crédito
Incremento de la inversión crediticia trimestral (mill. €)
1.776
1.629
1.296
1.225
855
607
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
43
Los ingresos por comisiones se
mantienen a pesar de los mercados
Comisiones netas trimestrales
(millones €)
Miles € Jun ’08 Variación %
Comisiones cobradas 159.286 181 0,1
Cobros Pagos 30.632 3.952 14,8
Seguros y pensiones 14.212 3.051 27,3
61,8 61,9 61,9 Servicios Valores 35.012 159 0,5
60,8
59,5 Fondos 30.014 (9.163) (23,4)
Resto 49.416 2.182 4,6
Comisiones pagadas 37.799 81 0,2
Comisiones netas 121.487 100 0,1
2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
44
Se observa un crecimiento sostenido del
resultado atribuido por participadas
Rdo. Entidades por el método de
la participación (millones €)
+4,5
Resultado
Miles € Var.€ Var %
19,9 atribuido
19,0
LDA 16.743 2.055 14,0
Bkvida 2.707 2.707 -
Mercavalor 279 (4.060) (93,6)
Resto 125 148 -
Total 19.853 849 4,5
Jun 07' Jun 08'
45
Los ROF mantienen su aportación
apoyados en los resultados de clientes
Resultados por operaciones financieras (millones €)
-4,6
acum
25,6
21,8
23,9
86%
16,5 Resultados
de clientes
9,7
2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
46
Los costes confirman una tendencia
decreciente
Tasas de crecimiento interanual de los costes de
transformación (en %)
20,7
+13,1
19,3
-7,6 Dic
18,2
16,5
13,1
11,9
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
47
El esfuerzo en provisiones se mantiene
en niveles similares
Evolución de las provisiones (millones €)
10,6
13,2
33,0
39,1
16,5
Jun 07' Jun 08'
Genérica* Específica Voluntaria
* Incluye en 2007 8M€ de rebaja de límite de genérica
48
Los resultados muestran resistencia
Beneficio neto trimestral comparable (millones €)
77,0
64,0 62,8
60,4
48,1
2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
* Singulares 2008: dotación subestándar
* Singulares 2007: Venta 50% BK SV, gastos extraordinarios, asunción 50% BKCF. Incluye rebaja límite genérica en 1T07 y
liberación de provisión genérica por transferencia de riesgo de las primeras pérdidas de las titulizaciones
49
Resultados 2T08
Cuenta de resultados sin singulares*
Cta. Rtdos. (miles €) Ac Jun ‘08 Ac Jun ’07 Dif. € Dif. %
Marg. Intermediación ex-div 307.640 275.827 31.813 11,5
Dividendos 5.247 10.051 (4.804) (47,8)
Marg. Intermediación 312.887 285.878 27.009 9,4
Rdos. Método Participación 19.853 19.004 849 4,5
Comisiones 121.487 121.388 99 0,1
Seguros 0 2.588 (2.588) -
Operaciones Financ. 45.677 47.886 (2.209) (4,6)
Marg. Ordinario 499.904 476.744 23.160 4,9
Costes Transf. (257.127) (227.349) (29.778) 13,1
Marg. Explotación 242.777 249.395 (6.618) (2,7)
Pérd. por deterioro (49.718) (52.166) 2.448 (4,7)
Dot. a provisiones 1.563 4.910 (3.347) (68,2)
Otros resultados (2.749) (2.234) (515) 23,1
BAI comparable 191.873 199.905 (8.032) (4,0)
Impuesto s/ beneficio (52.086) (56.152) 4.067 (7,2)
BDI comparable 139.787 143.753 (3.965) (2,8)
* Singulares 2008: dotación subestándar
* Singulares 2007: Venta 50% BK SV, gastos extraordinarios, asunción 50% BKCF. Incluye rebaja límite genérica en 1T07 y
liberación de provisión genérica por transferencia de riesgo de las primeras pérdidas de las titulizaciones
50
Nuevo formato CNMV
Cuenta de resultados sin singulares*
Cta. Rtdos. (miles €) Ac Jun ‘08 Ac Jun ’07 Dif. € Dif. %
Margen de Clientes 307.640 285.493 22.147 7,8
Dividendos 5.247 10.051 (4.804) (47,8)
Rdos. Método Participación 19.853 19.004 849 4,5
Comisiones 121.487 121.388 99 0,1
Operaciones Financieras 45.677 47.886 (2.209) (4,6)
Otros rdos explotación 3.404 (2.730) 6.134 Nr
Margen Bruto 503.308 481.092 22.216 4,6
Costes Transf. (264.060) (236.513) (27.547) 11,6
Dot. a provisiones 1.563 4.910 (3.347) (68,2)
Pérdidas por deterioro (49.718) (52.166) 2.448 (4,7)
Rdo de Explotación 191.093 197.323 (6.230) (3,2)
Resultados baja de activos 780 2.582 (1.802) (69,8)
BAI comparable 191.873 199.905 (8.032) (4,0)
Impuesto Beneficios (52.086) (56.152) 4.067 (7,2)
Resultado Neto 139.787 143.753 (3.966) (2,8)
* Singulares 2008: dotación subestándar
* Singulares 2007: Venta 50% BK SV, gastos extraordinarios, asunción 50% BKCF. Incluye rebaja límite genérica en 1T07 y
liberación de provisión genérica por transferencia de riesgo de las primeras pérdidas de las titulizaciones
51
Bankinter mantiene su privilegiada
calidad de activos
Bankinter conserva un cómodo nivel de
solvencia, coherente con su perfil de riesgo
El modelo de negocio de Bankinter posee
más valor bajo el entorno actual
Los ingresos crecen reafirmando la
apuesta estratégica
Bankinter es,
habla y se siente
diferente.
53
Fuente: CNMV