CRITERIA CAIXACORP, SA
Hecho Relevante #94268 - 05/06/2008 14:19
Criteria CaixaCorp remite presentación del Discurso de su Director General, D. Francisco Reynés Massanet.
PDF Adjunto:
Junta General de Accionistas
Barcelona, 5 de Junio de 2008
Visión general
El modelo de gestión activa
Hechos relevantes
Evolución del valor
Resultados 2007
Estrategia de futuro
2
Junta General de Accionistas 2008
Visión general
El modelo de gestión activa
Hechos relevantes
Evolución del valor
Resultados 2007
Estrategia de futuro
3
Junta General de Accionistas 2008
Visión general Estructura accionarial
Free Float 40% Institucional
55% Minorista
78% 22% 5% Empleados
Cotizada desde el 10-oct-2007
Rápida incorporación en índices de referencia:
IBEX 35 MSCI Pan-Euro
MSCI Europe DJ Stoxx 600
4
Junta General de Accionistas 2008
Visión general Órganos de gobierno de Criteria
Consejo de Administración
Comité Asesor
Internacional
Comisión Nombramientos y
Comisión Auditoria y Control
Retribuciones
Protección de los accionistas minoritarios
Protocolo de relaciones con la Caixa
Importante presencia de independi entes en los Órganos de Gobierno
Aprovechar las capacidades del accionista de control
Incorporar experiencia internacional
5
Junta General de Accionistas 2008
Visión general Cartera a 31 de Mayo de 2008
Industrial Financiero
35,8% Seguros Banca Internacional
25,0% 100%
44,1% Servicios financieros
especializ ados
12,7% 100%
5,7% 100%
20,6%
97,1% 100%
5,0% 100% 27,5% 9,3%
Valor bruto 25.800 MM
6
Junta General de Accionistas 2008
Visión general
El modelo de gestión activa
Hechos relevantes
Evolución del valor
Resultados 2007
Estrategia de futuro
7
Junta General de Accionistas 2008
El modelo de gestión activa Presencia en las compañías
5 (de 17) 2 (de 17)
6 (de 21) 1 (de 15)
5 (de 13) 9 (de 11)
2 (de 16) Totalidad
3 (de 23) Totalidad
2 (de 10)
Totalidad
Totalidad Totalidad
8
Junta General de Accionistas 2008
El modelo de gestión activa Rotación de la cartera
en MM
Desinversiones relevantes Inversiones recient es más destacables
Año Compañía Año Compañía
2007 Suez 675 En Curso GFInbursa 1.500 aprox.
Caprabo 275 Pennsylvania 330 aprox. 1.950
aprox.
Morgan Stanley (Actius i Pensions) 120 aprox.
Occidental 179
2008 Agbar 680
2006 Colonial 1.634 1.196
Abertis 516
Banc Sabadell 1.455 2007 Telefónica 1.130
CaiFor 950
2005 Deutsche Bank 1.446 3.112
The Bank of East Asia 628
Itaú Holding 535 Abertis 232
Panrico 260 Agbar 172
Total 6.459 Total 6.258
aprox.
TIR media 11 %
Beta: 0,86
9
Junta General de Accionistas 2008
El modelo de gestión activa Ingresos por dividendos
de participadas
en MM
578 599
+15%
461 Perímetro 530
homogéneo
2006 2007
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Junta General de Accionistas 2008
Visión general
El modelo de gestión activa
Hechos relevantes
Evolución del valor
Resultados 2007
Estrategia de futuro
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Junta General de Accionistas 2008
Hechos relevantes Hechos principales del 2007
Salida a Bolsa Nuevas acciones Efectivo 360.000
10 Oct Salida a Bolsa 657,5 millones 3.452 MM Nuevos
7 Nov Se ejerce el Green Shoe 75,5 millones 396 MM accionistas
Adquisición del 50% a Fortis
CaiFor
Inversión de 950 millones de
Grupo Asegurador
euros
8,9% de participación
The Bank Inversión de 628 millones de
of East Asia euros
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Junta General de Accionistas 2008
Hechos relevantes Hechos principales del primer
trimestre del 2008
Agbar
Incremento de participación 852 millones de euros
hasta el 44,1%
Abertis
Refuerzo de la posición hasta 516 millones de euros
el 25,0%
Bolsas y Mercados Españoles
Adquisición de un 1,5% adicional 37 millones de euros
hasta el 5,01%
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Junta General de Accionistas 2008
Hechos relevantes Operaciones en curso
Morgan Stanley
120 millones de
Negocio de fondo de inversión
euros, aprox.
y de pensiones
Pennsylvania Turnpike
330 millones de
Participación del 8,3% en el euros, aprox.
consorcio
Grupo Financiero Inbursa
1.500 millones de
Acuerdo para la adquisición
euros, aprox.
de un 20%
Total 1.950 aprox.
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Junta General de Accionistas 2008
Hechos relevantes Operaciones en curso
Adquisición
del 20% de
INBURSA
12ª economía mundial
Méjico es una de les economías 110 millones de habitantes
más sólidas a nivel mundial... Economía estable. Crecimiento sostenido
...donde el sect or bancario es Bajo nivel de bancarización
muy atractivo Grandes perspectivas de crecimiento
Criteria logra una posición 20% de la propiedad
relevante y de influencia ... Acuerdo de accionistas estratégico
497 millones de dólares de beneficio 07
... con uno de los principales 2º banco cotizado por volumen de activos
grupos financieros del país Familia Slim: Socio de prestigio
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Visión general
El modelo de gestión activa
Hechos relevantes
Evolución del valor
Resultados 2007
Estrategia de futuro
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Junta General de Accionistas 2008
Evolución del valor Valor de los activos
en MM
Sep. 07 Dic. 07 Marzo 08 Mayo 08
Valor bruto de 25.473 26.193 24.642 25.807
los activos
(GAV)
(5.008) (1.264) (1.893) (2.330)
Deuda neta
Ingresos
OPS
3.848
Valor neto de los
activos (NAV) 20.465 24.929 22.749 23.477
NAV/acción 7,8 /acción 7,4 /acción 6,8 /acción 7,0 /acción
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Junta General de Accionistas 2008
Evolución del valor Respecto al mercado
10-10-2007 10-10-2007 01-01-2008
a 31-12-2007 a 31-05-2008 a 31-05-2008
Criteria -1,5% -15,8% -14,5%
Cartera Cotizada
Comparable 2,0% -6,9% -8,8%
110
Ibex 35 2,1% -8,5% -10,4%
105 Eurostoxx 50 -1,0% -15,0% -14,1%
100
95
90
85
80
31/12/2007
75
10/10/2007 09/11/2007 09/12/2007 08/01/2008 07/02/2008 08/03/2008 07/04/2008 07/05/2008 31/05/2008
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Junta General de Accionistas 2008
Evolución del valor Respecto al NAV
10-10-2007 10-10-2007 01-01-2008
a 31-12-2007 a 31-05-2008 a 31-05-2008
NAV por acción 1,6% -4,3% -5,8%
Cotización -1,5% -15,8% -14,5%
8,0
7,5
Valor neto de los activos por acción
7,0
7,4 /acción 7,0 /acción
6,5
6,0
5,5
5,2 /acción
Cotización
5,0
4,5 4,4 /acción
4,0
31/12/2007
10/10/2007 09/11/2007 09/12/2007 08/01/2008 07/02/2008 08/03/2008 07/04/2008 07/05/2008 31/05/2008
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Junta General de Accionistas 2008
Visión general
El modelo de gestión activa
Hechos relevantes
Evolución del valor
Resultados 2007
Estrategia de futuro
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Junta General de Accionistas 2008
Resultados 2007 Beneficio consolidado
en MM
Rendimientos
+3% Mayor Resultado Menores Neto atribuido a la
de instrumentos
de capital Neto Recurrente Extraordinarios Sociedad
Netos Dominante
268 276
+31% 2006 -20%
Método de la +42%
participación
670 1.260 2.159
471 1.180
1.726
899
Integración +46% 546
global o
proporcional 234
160 2006 2007 2007 2006 2007
2006 2007
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Junta General de Accionistas 2008
Resultados 2007 Beneficio neto individual
en MM
95
No Recurrente
1.696
1.601 191
Recurrente 429 620
Rentabilidad
30/09/2007 31/12/2007
por dividendo
anualizado equivalente
de 4,3% con
~ 90 % Dividendos
a distribuir
/ acción:
un precio de
Recurrente 4T Pay-out
168 0,05 5,25 /acc.
Pendientes
de pago 67 0,02 Complementario 2007
191
Pagados 101 A cuenta 2007
0,03
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Visión general
El modelo de gestión activa
Hechos relevantes
Evolución del valor
Resultados 2007
Estrategia de futuro
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Junta General de Accionistas 2008
Estrategia de futuro Modelo de gestión
Gestión
Riesgo
activa de
moderado
la cartera
Nivel de
Responsabilidad endeudamiento
social moderado
Capacidad
Aumento
de adaptación
del peso de
a las
los negocios
circunstancias
financieros
del mercado
24
Junta General de Accionistas 2008
Estrategia de futuro Financiación del crecimiento
Estructura Endeudamiento máximo en torno al
de capital 20% del valor bruto de los activos
Combinación 1. Incremento del endeudamiento
de 3 formas (Actual: 9%, con compromisos: 15%)
diferentes 2. Operaciones corporativas en la
de financiación
cartera industrial:
Si se dan oportunidades de mercado
Sin necesidad de vincular inversiones
con desinversiones
3. Aumentos de capital a largo plazo
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Junta General de Accionistas 2008
Estrategia de futuro Estrategia diferenciada
para cada segmento de la cartera
Seguros y
Industrial Servicios Financieros Banca Internacional
Especializados
Fuente estable Acceso exclusivo a Participaciones
de dividendos la red de oficinas con influencia
Presencia activa de la Caixa significativa
en los órganos Potenciar el Desarrollo del
de gobierno crecimiento y modelo de banca
captar sinergias minorista
Proyectos de valor
Consolidación de las
posiciones actuales
Focalización
internacional
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Junta General de Accionistas 2008
Estrategia de futuro Evolución de la cartera
Salida a Bolsa Hoy + Compromisos Objetivo
Financiero
17% Financiero
23% Financiero
No Min.
No Financiero Financiero 40%
83% No Financiero Max. 60%
77%
25.500
27.800
~ 30.000
Valor bruto de los act ivos en MM
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Junta General de Accionistas 2008
Estrategia de futuro Expansión internacional
en banca minorista
América Europa Central Asia
28
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Estrategia de futuro Responsabilidad Social Corporativa
Combinar el éxito económico con el desarrollo
Compromisos sostenible
Alineamiento OCDE Aportar valor tanto a la compañía como a los diferentes
grupos de interés
Decisiones evaluando las consecuencias sociales
y medioambientales
Personas Política de inversiones
Triple Medio ambiente Triple
Cartera de participaciones
Ámbito Transparencia Nivel
informativa Transparencia informativa
Elaborado según recomendaciones
incluidas en la Guía para la elaboración
Informe de la Memoria de Sostenibilidad
Anual Validado por la GRI
(Global Reporting Initiative)
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Junta General de Accionistas 2008
Estrategia de futuro Beneficio consolidado a 31/03/2008
en MM
Rendimientos
de instrumentos
+59% Neto Recurrente Extraordinario Neto atribuido a la
de capital Neto Sociedad Dominante
115 183
+41% -25%
Método de la
participación +54% 1T07
503
123 190 378 235
378
Integración 268
global o
proporcional +60% 0
24 1T08
15 1T07 1T08 1T07 1T08
1T07 1T08
30
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Estrategia de futuro Estimación para el 2008
MM
Ingresos
por dividendos
+42% Pay-out 90%
851
Rentabilidad del
dividendo
599
2007 2008 4,8%
Beneficio Individual
Neto Recurrente
4,0%
+26% 3,7% Ibex (Bloomberg Consensus Actual)
785
620 4,42 Precio
5,25 /acción
(Precio30 mayo)
2007 2008
31
Junta General de Accionistas 2008
Estrategia de futuro Pago de dividendos
2008
Ejercicio 2007 Ejercicio 2007 Ejercicio 2008
A cuenta Complementario A cuenta
Enero Junio Julio
3c / acción 2c / acción 5c / acción
10
Céntimos
por
acción
32
Junta General de Accionistas 2008
Junta General de Accionistas
Barcelona, 5 de Junio de 2008
Fuente: CNMV